鼎阳科技：8月17日接受机构调研，博时基金管理有限公司、中信保诚基金管理有限公司等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-08-19 18:33:45

证券之星消息，2026年8月19日鼎阳科技（688112）发布公告称公司于2026年8月17日接受机构调研，博时基金管理有限公司、中信保诚基金管理有限公司、上海臻宜投资管理有限公司、北京沃虎私募基金管理有限公司、上海护城河私募基金管理有限公司、上海五地私募基金管理有限公司、福州开发区三鑫资产管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、格林基金管理有限公司、汇丰环球投资管理(HSBC Global Asset Management)、IGWT Investment投资公司、埃普斯国际(香港)有限公司、嘉实基金管理有限公司、中国人寿保险(集团)公司、阳光资产管理股份有限公司、渤海人寿保险股份有限公司、合众资产管理股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、天弘基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、鹏华基金管理有限公司、东北证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、国联民生证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、华福证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司、国海证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、万和证券股份有限公司、财达证券股份有限公司、甬兴证券有限公司、华源证券股份有限公司、麦高证券有限责任公司、野村东方国际证券有限公司、兴证国际金融集团有限公司、平安银行股份有限公司、平安基金管理有限公司、中信期货有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海银叶投资有限公司、北京神农投资管理股份有限公司、上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)、上海德汇集团有限公司、开弦资本管理有限公司、上海汇正财经顾问有限公司、大湾区发展基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、上海恒穗资产管理中心(有限合伙)、广东熵简私募基金管理有限公司、深圳市鑫融长弘投资管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、上海衡颐资产管理有限公司、苏州君榕资产管理有限公司、北京泽铭投资有限公司、上海度势投资有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、张家港高竹私募基金管理有限公司、农银汇理基金管理有限公司、苏州元徽科技有限公司、玄卜投资(上海)有限公司、深圳市金之灏基金管理有限公司、深圳市兰权资本管理有限公司、上海康橙投资管理股份有限公司、浙江三耕资产管理有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、西安江岳私募基金管理有限公司、上海彬元资产管理有限公司、上海林拙投资合伙企业(有限合伙)、汇丰晋信基金管理有限公司、嘉泽(厦门)私募基金管理有限公司、上海润义投资管理有限公司、湖南八零后资产管理有限公司、北京高信百诺投资管理有限公司、上海朴信投资管理有限公司、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、深圳市诺银资产管理有限公司、上海博笃投资管理有限公司、上海益和源资产管理有限公司、北京景合投资有限公司参与。

具体内容如下：
问：公司近年来新产品推出速度明显加快，从8GHz到20GHz芯片迭代用了3年，而从20GHz到40GHz仅用了不到1年，请新产品推出加速背后的主要原因是什么？
答：新产品推出节奏的加速离不开公司坚持创新驱动发展和高端化战略。公司多年来保持高强度研发投入，不断充实技术人才梯队，聚焦核心技术攻关与高端产品迭代。第一，公司研发人员数量在持续增加，人员结构不断优化，从上市时约100人增至目前280余人，截至半年报期末，研发人员占公司员工总数已超50%，研发队伍进一步壮大，同时硕士研究生及以上学历人员数量占研发人员总数的比例不断提高，为产品研发提供了坚实的人才保障；第二，公司研发人员任职稳定，人才流失率较低，随着经验丰富的老员工逐步增加，开发效率也随之提高；第三，公司长期聚焦通用电子测试测量仪器行业，积累了从产品定义、立项、研发、设计、验证、测试、样机到批量生产等环节的全流程技术，随着核心技术储备不断丰富、研发经验持续沉淀，产品迭代与开发效率逐步提高；第四，下游相关领域产业发展提速，客户新增及迭代需求持续释放，旺盛的市场需求也促使公司加快推出新产品。

问：公司新品规划、产品验证节奏如何？
答：公司坚持“一代芯片、一代产品”的滚动迭代开发模式。产品方面，2026年以来公司保持稳定的新品发布节奏，先后推出PXIe模块化示波器、USB形态矢量网络分析仪、高精度数字万用表、高精度可编程电源等产品；2026年8月17日，公司正式发布SDS8000PH12系列高带宽实时示波器，最高带宽达33GHz、垂直分辨率12-bit，搭载公司自主研发的40GHz高带宽前端芯片组。公司自研示波器前端芯片带宽从8GHz到20GHz历时3年，从20GHz到40GHz历时不足1年，自2025年10月发布16GHz带宽示波器至本次发布33GHz示波器仅用时10个月，芯片迭代速度明显提升，为后续新品持续推出提供了有力技术保障，即将推出的采样示波器、更高频率矢量网络分析仪也将搭载最新自研专用芯片。验证节奏方面，产线上使用的产品在客户侧的验证通常需要3-6个月左右，因其是产线用设备，尚需在产线运行数月以验证长期稳定性。

问：自研芯片对产品的必要性在哪？公司在自研芯片方面的优势是什么？
答：因为高端示波器、高端矢量网络分析仪等产品中使用的核心芯片外部采购不到，或外购芯片在产品上的使用效果不佳，不自研芯片则无法达到技术指标，所以进行芯片自研具有必要性。基于长期在通用电子测试测量仪器领域模拟电路技术的深厚积累，公司于2022年12月发布8GHz示波器前端芯片和SDS7000系列示波器，于2025年10月推出搭载自研20GHz前端芯片的16GHz示波器SDS8000系列。2026年8月，SDS8000PH12系列高速实时示波器带宽突破33GHz，该系列高速实时示波器搭载自研前端芯片组，芯片组带宽高达40GHz。该芯片组的突破意味着公司示波器前端芯片能力再次实现跃升，并攻克了高性能微波组件、精密微组装等关键工艺，实现核心前端芯片、模拟前端与整机系统的协同优化。公司自研示波器前端芯片带宽从8GHz到20GHz历经3年，从20GHz到40GHz用时不到1年，芯片能力向上迭代的速度不断提升，未来公司会推出和迭代更多自研芯片以应用于各类产品。

问：目前公司产能和交付情况如何？
答：公司马来西亚生产基地已于2025年4月正式投产，目前产能及供货能力已得到进一步提高，有助于提升公司对海外市场的快速响应能力和订单交付效率。当前交付瓶颈在于供应链，部分物料需提前3-6个月采购，公司正在逐步增加备货规模，截至半年度报告期末，存货金额2.97亿元，相较2025年末金额已经增加了38.18%，后续公司也将继续做好战略性原材料保障，针对IC芯片、电子元器件等长周期关键物料，将结合订单情况、产品迭代规划与上下游市场供需进行综合研判，统筹备货节奏，做好供应链波动与原材料价格波动风险对冲，为核心产品的产能释放与订单交付筑牢供应链支撑。

问：公司毛利率长期维持高位且持续升，产品结构不断向高端迁移。请公司对未来发展预期如何？
答：2026年上半年，公司综合毛利率达63.89%，同比提升3.83个百分点，主要得益于高端产品收入占比持续提升至40%（同比提高10个百分点）、产品结构不断优化，收入增速明显快于成本增速。从更长周期看，公司产品档次结构持续上移，上半年高端产品实现量价齐升，销售收入同比增长65.75%，销售均价同比提高22.09%，增长质量不断提升。公司自主品牌“SIGLENT”已成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌，产品及服务遍及全球80多个国家和地区，是全球极少数同时拥有数字示波器、矢量网络分析仪、信号发生器和频谱分析仪四大主力产品，且四大主力产品全线进入高端领域的企业之一。随着国产浪潮持续推进，以及高速通信数据中心等新兴下游需求释放，公司在国内技术领先的基础上，正加速向中高端市场渗透，市场份额与品牌认可度有望持续提升。公司对未来发展保持信心，将继续坚持高端化战略和创新驱动，推动业绩实现高质量、可持续增长。

鼎阳科技（688112）主营业务：数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪、电源、万用表等通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售。

鼎阳科技2026年中报显示，上半年度公司主营收入3.58亿元，同比上升28.31%；归母净利润9179.14万元，同比上升19.4%；扣非净利润8933.46万元，同比上升18.3%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入1.96亿元，同比上升33.2%；单季度归母净利润5344.84万元，同比上升47.71%；单季度扣非净利润5138.07万元，同比上升43.75%；负债率9.31%，财务费用-125.26万元，毛利率63.89%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为82.68。

以下是详细的盈利预测信息：