财报快递｜富信科技2026年上半年经营现金流转负暴跌130%，财务费用由负转正

8月18日，广东富信科技股份有限公司（688662）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.93亿元，同比增长8.52%；归母净利润2,208.10万元，同比增长8.52%；扣非归母净利润2,185.78万元，同比增长13.04%；利润总额3,042.66万元，同比增长35.33%。但经营活动产生的现金流量净额由正转负，录得-735.51万元，较上年同期暴跌130.34%。基本每股收益0.20元，同比增长11.11%。

富信科技主营业务为半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机应用产品的研发、设计、制造与销售，产品覆盖从热电材料到整机应用的全产业链。从业务结构看，通信领域实现销售收入5,616.46万元，同比增长145.96%，占营收比例提升至19.19%；工业领域实现销售收入1,830.16万元，同比增长94.20%，占营收6.25%；消费电子领域实现销售收入20,180.41万元，同比下降5.74%，占营收68.96%，仍是公司收入基本盘。按产品类型划分，热电器件实现销售收入12,270.89万元，同比增长45.67%，其中通信及工业领域对外销售6,613.19万元，占比53.89%，同比增长114.34%；热电系统实现销售收入6,386.62万元，同比增长11.67%；热电整机产品受宏观经济及汇率波动影响，实现销售收入8,090.26万元，同比下降11.50%；覆铜板及陶瓷基板实现销售收入2,449.62万元，同比下降10.92%。

报告期内，半导体热电技术在通信、储能、汽车等高景气度领域需求持续扩大。公司应用于数通400G、800G高速率光模块的Micro TEC已实现批量供货，1.6T高速率光模块的Micro TEC已实现小批供货，报告期内合计形成销售收入3,583.97万元；应用于CPO新型封装技术的TEC尚处送样验证阶段。公司已建成月产150万片Micro TEC的规模化生产能力，并着手向250万片/月扩产。在储能领域，公司研发的半导体机柜除湿机产品稳定供货于多家储能行业头部企业，工业系统销售收入同比增长492.71%。

半年报显示，公司2026年上半年业绩"增收不增现"矛盾突出。利润总额同比增长35.33%，远高于营收增速，主要系应用于高速率光模块的热电器件销售收入实现增长带动毛利率提升所致——报告期毛利率由上年同期的25.78%提升至29.41%，增加3.63个百分点。但经营现金流净额同比减少130.34%，主要系支付材料货款有所增加所致。

半年报显示，财务费用由上年同期的-188.28万元大幅增至399.00万元，由负转正，主要系利息收入大幅减少所致——报告期利息收入仅117.40万元，而上年同期为318.01万元，同比下降63.08%；同时汇兑损失增加也对财务费用形成压力。管理费用2,186.58万元，同比增长11.54%；销售费用894.23万元，同比下降8.16%；研发费用1,510.12万元，同比下降13.23%，研发投入占营业收入比例5.16%，较上年同期的6.45%减少1.29个百分点。信用减值损失327.63万元，较上年同期的127.27万元大幅增加157.44%。

从资产负债表看，公司流动性压力有所加大。期末货币资金仅6,167.02万元，较上年末的21,769.69万元大幅下降71.68%；而短期借款达5,049.58万元，较上年末的4,005.61万元增长26.06%；应收账款达14,690.26万元，较上年末增长61.54%；存货达20,124.93万元，较上年末增长22.65%。公司2025年度现金分红占归母净利润比例高达89.55%，2026年半年度不进行利润分配。

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