财报快递｜*ST海华2026年上半年营收大增68%亏损却扩大6.6倍，现金流恶化商誉攀升

8月17日，青海华鼎实业股份有限公司（*ST海华，600243）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.90亿元，同比增长68.24%；但归属于上市公司股东的净利润为-1,427.76万元，较上年同期-217.71万元亏损扩大6.56倍；扣非归母净利润为-1,596.41万元，上年同期为-511.15万元；经营活动产生的现金流量净额为-3,308.54万元，上年同期为-1,622.53万元，现金流状况进一步恶化。

从业务结构看，公司主营齿轮（箱）、电梯配件、精密传动关键零部件的研发生产销售及天然气（LNG和CNG）运营。2026年上半年，电梯配件实现收入6,641.18万元，同比下滑约15.56%，主要受电梯行业整体景气度下行拖累；天然气业务实现收入7,293.56万元，而上年同期仅2,419.67万元，同比大幅增长逾2倍，主要因合并范围变动（2025年下半年收购山东泽航、山东创优物流等公司）所致；齿轮及金属结构件实现收入3,842.74万元，上年同期齿轮箱业务仅641.66万元，同样因合并范围扩大而大幅增长。

公司坦言，2026年上半年行业仍面临内外环境严峻复杂的局面，供强需弱矛盾延续。尽管营收端实现大幅增长，但多重因素拖累盈利水平：一是宏观经济环境整体承压，下游市场需求偏弱，产品盈利空间难以修复，毛利率提升不及预期；二是固定资产折旧持续计提，长期对公司利润形成刚性拖累；三是当期期间费用同比有所上涨。半年报显示，公司整体毛利率从上年同期的14.10%下降至10.66%，下滑3.44个百分点，其中电梯配件毛利率约为14.92%，天然气业务毛利率约为8.96%。

费用端全面攀升。半年报显示，销售费用达623.19万元，同比增长62.16%，主要系合并范围变动所致；管理费用达2,246.93万元，同比增长59.55%，同样因合并范围扩大；财务费用由上年同期的-31.05万元转为181.95万元，主要是银行借款增加导致利息支出从51.98万元升至185.27万元，同比增加256.37%。

流动性风险不容忽视。报告期末，公司货币资金仅3,322.51万元，较上年末锐减49.39%，而短期借款增至5,628.00万元，较上年末增长55.13%。经营活动现金流净额从上年同期的-1,622.53万元进一步恶化至-3,308.54万元。存货高达3.38亿元，占流动资产的59.36%，存货周转压力较大。此外，报告期末商誉余额为2,489.19万元，较上年末增加12.05%，主要系收购巴州泰来鑫商贸有限公司形成，存在商誉减值风险。

公司股票因2024年度财务指标触及退市风险警示情形，已被实施*ST处理。2026年1月，公司控股股东变更为朗宁宜和（杭州）企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人变更为祝镓阳、占舜迪、张栋。报告期内公司未进行利润分配。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。