财报快递｜海油工程2026上半年增收不增利，扣非净利降8%，经营现金流降30%

8月18日，海洋石油工程股份有限公司（海油工程，600583）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入123.84亿元，同比增长9.42%；归属母公司净利润10.91亿元，同比微降0.64%；扣非后归母净利润8.80亿元，同比下降8.28%；经营活动产生的现金流量净额15.61亿元，同比大幅下降30.11%。基本每股收益0.25元，与上年同期持平。

海油工程是国内唯一集海洋油气开发工程设计、采购、建造和海上安装、调试、维修及液化天然气、海上风电等为一体的大型工程总承包公司。2026年上半年，公司实施规模以上项目64个，建造业务完成钢材加工量17.92万吨，安装等海上业务投入1.15万船天。报告期内累计新签合同额211.85亿元，截至期末在手订单总额约733亿元，为后续业务提供了有力支撑。

公司所处的海洋油气工程行业整体态势向好，全球海洋油气开发热度持续抬升，深水、超深水领域成为全球油气增储上产的核心增量。同时，在"双碳"战略驱动下，CCUS、深远海浮式风电等新赛道工程需求加速释放。然而，行业竞争趋于激烈，公司营业成本增速（11.22%）高于营收增速（9.42%），毛利率承压。

半年报显示，海油工程2026年上半年业绩"增收不增利"的主要原因：一是营业成本增幅（11.22%）高于营收增幅（9.42%），去年同期人工成本按发放计提，本报告期按时间进度平均计提，推高了成本基数；二是扣非净利润下滑幅度较大达8.28%，主要依赖非经常性损益支撑归母净利润——报告期内非经常性损益合计2.11亿元，其中政府补助1.06亿元，金融资产公允价值变动收益0.68亿元，委托理财收益0.37亿元。剔除这些因素后，公司主业盈利能力明显走弱。

费用方面，财务费用为-912.28万元，较上年同期的-3,534.10万元增加0.26亿元，主要受人民币存款利率降低和汇率波动影响；销售费用1,911.21万元，同比增长40.56%，反映公司积极拓展市场；管理费用1.63亿元，同比增长14.19%；研发费用5.28亿元，同比增长15.82%，主要投向深水水下系统、复杂管输控制等关键技术领域。其他收益1.08亿元，同比暴增409.15%，系国家级科研项目结题确认收益及制造业专项奖励所致。

值得关注的是，公司经营现金流净额15.61亿元，同比下降30.11%，公司解释为工程收付款时间性差异影响。 此外，子公司层面出现显著分化：中海油深圳海洋工程技术服务有限公司净利润2.94亿元，同比增长36.74%；但海洋石油工程（青岛）有限公司净利润仅0.33亿元，同比骤降81.35%，主因部分项目变更商务谈判尚未完成，对应变更收益未能在本期确认。报告期内，公司不进行中期利润分配。控股股东中国海油集团原增持计划（3-5亿元）因尚未达到下限，已延期12个月至2027年4月8日。

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