财报快递|小熊电器2026上半年净利暴降41%，营收下滑，财务费用激增387%

【2026年8月，小熊电器股份有限公司（002959）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入23.49亿元，同比下降7.34%；归母净利润1.20亿元，同比暴跌41.30%；扣非归母净利润1.09亿元，同比下降41.59%；经营现金流净额2.04亿元，同比增长43.32%。基本每股收益0.7755元，同比下降40.56%。加权平均净资产收益率3.90%，较上年同期下降3.10个百分点。】

从业务结构看，核心品类全面承压。厨房小家电收入15.15亿元，同比下降9.47%，占营收64.50%；个护小家电收入2.87亿元，同比下降11.28%；母婴小家电收入1.12亿元，降幅最大达22.88%。仅生活小家电收入2.21亿元，同比增长7.48%。分地区看，国内销售收入19.30亿元，同比下降9.12%；国外销售收入4.19亿元，同比微增1.82%。整体毛利率36.68%，同比下降0.51个百分点，其中国外销售毛利率29.43%，大幅下降4.45个百分点，个护小家电毛利率仅23.64%，骤降9.79个百分点。

行业层面，国内厨房小家电市场已进入存量竞争时代。根据奥维云网全渠道推总数据，2026年上半年国内厨房小家电全渠道零售额302.6亿元，同比下降4.8%；零售量1.16亿台，同比下降14.6%。量降幅显著大于额降幅，行业从规模驱动全面转向价值驱动。同时，小家电品类退出国家补贴范围，地缘冲突导致原油价格上涨并传导至主要原材料、能源及物流成本上升，多重压力叠加。

半年报显示，小熊电器2026年上半年业绩大幅下滑主要原因：一是小家电退出国补范围叠加全球经济不明朗，市场需求增长动力不足，行业整体承压；二是地缘冲突推高原油价格，导致主要原材料、能源、物流成本上涨，侵蚀利润空间；三是人民币对美元汇率波动产生汇兑损失，财务费用由负转正，显著拖累当期利润；四是受市场竞争加剧影响，控股子公司罗曼智能毛利率同比大幅下降。

半年报显示，公司财务费用暴增387.83%，由上年同期的-642.05万元激增至1,848.02万元，成为利润下滑的关键推手。主要系利息收入大幅减少及汇兑损失增加所致——报告期内利息收入1,317.79万元，较上年同期的2,428.88万元近乎腰斩；叠加汇率波动导致汇兑损失增加。此外，管理费用1.16亿元，同比增长3.50%；销售费用4.36亿元，同比增长1.20%；研发投入1.15亿元，同比增长8.05%，三费均呈刚性增长态势。

资产端来看，截至报告期末公司货币资金17.54亿元（其中受限资金2.68亿元），无短期借款，流动比率2.04、速动比率1.68，较上年末分别提升5.70%和5.66%，短期偿债压力不大。资产负债率44.16%，较上年末下降1.60个百分点，杠杆水平可控。但需要注意的是，公司存货6.80亿元，存货跌价损失2,306.04万元，资产减值压力持续存在；商誉账面余额4,147.92万元，主要来自罗曼智能收购，需关注其经营持续承压可能带来的减值风险。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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