【机构调研记录】银河基金调研塔牌集团、芯联集成等4只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-08-13 08:13:03

证券之星消息，根据市场公开信息及8月12日披露的机构调研信息，银河基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）塔牌集团（银河基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：当前价格已处于阶段性底部，再向下的概率很小，下半年能否涨价主要看9月后天气好转带来的真实需求恢复。公司有信心实现年度销量和利润跑赢大市的目标。公司高分红预计是可持续的，经营性现金流足以覆盖资本开支和分红。环保业务努力打造成第二利润来源。投资收益波动因证券市场影响，理财结构未变。公司正积极审慎探索海外发展机会。碳交易对企业影响可控，公司将提升替代燃料使用比例降碳降本。煤炭价格每上升100元/吨，成本影响约10元/吨，公司将优化采购节奏应对。

2）芯联集成（银河基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司已从“规模建设”进入“利润释放”的良性通道，盈利能力持续提升。2026年上半年实现营收45.62亿元，同比增长30.53%；归母净利润2.78亿元，同比增长263.40%，毛利率达12.71%，同比提升9.17个百分点。核心驱动包括产品结构优化、精益生产管理及产能利用率提升。Q3起对功率模拟全品类产品涨价15%-25%，实际落地约15%，需求受AI基建与新能源车拉动，具长期可持续性。碳化硅业务营收将大幅增长，第四代芯片已量产，3300V产品送样，8寸产线拟扩至1.5万片/月。光芯片布局完整，硅光芯片已量产，交换芯片与VCSEL进入小批量试制，四期项目预计2027年底投产，2028年逐步放量。

3）安杰思（银河基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司泰国工厂二期建设有序推进，预计2027年上半年投产。2026年上半年海外自有品牌收入同比增长45.84%，销售占比超1/3，签约客户达153家。复用内窥镜产品预计2026年下半年上市，以国内为起点向海外拓展。第七批消化内镜耗材国采于2026年6月启动，公司毛利率或承压，但市场覆盖率有望提升。单双极电刀已获证，集采落地后有望带来新增量。

4）恒逸石化（银河基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2026年以来，东南亚炼厂景气度显著提升，成品油和化工品市场供需格局持续改善，新加坡市场柴油裂解价差在40-60美元/桶运行，PX价差达420-470美元/吨，盈利中枢系统性提升。PTA行业产能扩张周期结束，2026年有效产能或现负增长，原料紧缺推动加工差攀升，行业盈利改善。PET产品价差扩大，供应格局优化，有望进入高景气周期。公司拟投资48.70亿元建设年产40万吨PA6熔体直纺项目，采用自研熔体直纺技术，节能降耗。同时在湖北荆州及浙江海宁各建30万吨废旧纺织品循环利用项目，合计产能60万吨，以废旧纺织品替代原油原料，推动绿色低碳发展。

银河基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1210.47亿元，排名62/212；资产管理规模(非货币公募基金)649.94亿元，排名70/212；管理公募基金数149只，排名59/212；旗下公募基金经理25人，排名61/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河中证通信设备主题指数发起式A，最新单位净值为2.61，近一年增长101.37%。

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