财报快递｜嘉晨智能2026上半年营收增近两成净利仅增12%，经营现金流转负

8月12日，河南嘉晨智能控制股份有限公司（嘉晨智能，920096）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入2.29亿元，同比增长19.58%；归母净利润3,457.51万元，同比增长12.16%；扣非净利润3,376.37万元，同比增长10.95%；但经营活动现金流量净额仅-4.77万元，而上年同期为641.91万元，同比骤降100.74%，由正转负。基本每股收益0.64元，同比增长5.93%。

从业务结构看，公司主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案，报告期内实现收入2.28亿元，同比增长19.59%，占营业收入的99.86%；技术服务收入15.94万元，同比下降42.17%。公司产品主要面向工业车辆领域，下游客户涵盖杭叉集团、安徽合力、诺力股份等国内外主要整车厂商。分区域看，国内收入2.29亿元，同比增长19.57%；海外收入仅7.92万元，但同比增幅达57.94%，基数较小。

2026年上半年，国内工业车辆行业景气度持续走高。据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计，1—6月全行业工业车辆累计销量86.2万台，同比增长16.58%，其中电动工业车辆销量占比已达80.19%，电动化率加速提升。同期出口销量31.8万台，同比增长20.97%，海外市场成为重要增长极。公司作为工业车辆电气控制系统核心供应商，受益于下游电动化渗透率提升及客户开拓，主营业务实现稳健增长。

半年报显示，公司上半年净利润增速（12.16%）显著低于营收增速（19.58%），主要原因：一是管理费用大幅增长78.70%，达1,688.84万元，主要系公司IPO相关中介机构费及上市活动费用增加所致；二是信用减值损失扩大至215.35万元，同比激增230.42%，系报告期销售额增加导致未到账应收账款增加；三是研发费用持续投入达2,310.18万元，同比增长4.72%。

费用方面，管理费用1,688.84万元，同比大增78.70%，上市相关费用为推高主因；财务费用为-139.81万元，同比减少66.76%，主要系利息收入增加；销售费用632.07万元，同比增长18.71%，与收入增长基本匹配。此外，公司报告期内合计获得政府补助51.80万元，其他收益（含政府补助及增值税加计抵减等）合计795.49万元，同比增长16.05%。

现金流方面，公司经营现金流由上年同期的641.91万元骤降至-4.77万元，公司解释主要系报告期内发放职工薪酬增加及上市活动费用增加所致。不过，公司资产负债结构保持健康，期末无短期借款及长期借款，流动比率达6.58（上年末4.92），利息保障倍数2,034.57，短期偿债能力充裕。期末货币资金6,973.78万元，较期初增长1,687.70%，主要系上市募集资金到账。公司于2026年5月18日在北京证券交易所上市，公开发行股票1,800万股，募集资金净额约2.37亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.30元（含税）。

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