ST嘉澳（603822）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST嘉澳（603822）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    在全球推动碳中和的背景下，国内外的环保政策、减排政策日益严格，也为生物柴油、生物航煤行业发展提供了广阔空间。中国先后颁布了一系列鼓励生物柴油、生物航煤相关政策，为生物柴油、生物航煤进入交通燃料领域起到了重要的推动作用。生物质能源需求量未来仍有较大的增长空间。公司下属子公司利用各类废弃油脂为原料加工生产生物柴油，与欧盟美国等以大豆油、菜籽油等粮食作物为原料加工生产的生物柴油相比，不仅具有更高的GHG（二氧化碳减排值），而且其不与人类争夺粮食资源，更具可持续意义。

    随着技术进步和消费升级，增塑剂下游塑胶制品行业消费量未来将平稳增长，塑料制品行业迎来新的发展机遇，未来实现环保增塑剂市场占有率和整体增塑剂市场占有率双提升；提升产品环境友好性，实现更多领域对非环保增塑剂的替代。

    二、经营情况的讨论与分析

    自2025年子公司连云港嘉澳成功取得生物航油“白名单”出口许可以来，连云港嘉澳成功打通并完善了生物航油产品的海外市场布局，有效释放产能并优化营收结构。生物航油出口业务的突破性进展，不仅为公司贡献了稳定且可观的收入增量，更通过高附加值产品的海外销售，显著改善了公司整体毛利率水平与盈利能力。

    2026上半年，公司全面贯彻绿色低碳发展战略，通过技术革新与产业协同双轮驱动，进一步推进生物航煤的市场战略布局。在国内市场，我们将依托国家"双碳"目标政策导向，在国际市场，公司将积极发挥与英国石油的股权合作优势，提高国际市场占有份额，同时优化产品结构，同时加强成本控制和供应链管理，努力改善经营状况，争取实现更大突破。

    三、报告期内核心竞争力分析

    本公司的核心竞争力未发生重大变化，公司用地沟油加工生产的生物质能源，产品一部分作为环保增塑剂部分品种的原料，另一部分进一步精炼提纯制成符合国际领先技术指标要求的燃料用生物质能源产品，贯通产业链上下游，打造出了产业闭环，使公司市场竞争力不断增强。

    公司的核心竞争优势细分如下：

    1、市场优势

    公司是国内最早研发、生产环保增塑剂的领军企业之一，始终坚持以营销服务一体化的理念开拓和维护市场；根据下游客户不同需求自主研发出专用复合类环保增塑剂，满足高性能产品的技术指标要求；公司环保增塑剂客户近2000家，多数是合作多年的战略合作伙伴。

    公司是规模较大、产品品质严格执行国内外标准且影响力较大的生物柴油、生物航煤生产企业，公司生物柴油产品已经取得ISCC和DDC认证，生物航煤已取得ISCC及适航批准及“白名单”出口许可，这是对公司产品和信誉的极大肯定。

    2、技术领先优势

    公司作为国家火炬计划重点高新技术企业，始终将技术创新作为企业发展的重要动力与核心竞争力，公司主要产品技术水平处于行业领先水平，现已建立健全了一套较为完善的研发体系，拥有一批经验丰富、技术过硬的骨干人员，具备先进的生产技术和能力。截至2026年6月，公司及子公司正在申请的国家发明专利17项，正在申请的实用新型专利15项；公司及子公司拥有被授权国家发明专利50项，实用新型专利61项。

    3、人才优势

    公司的核心管理团队稳定，且一直专注于生物质能源和环保增塑剂的研发和生产，具有丰富的实践经验和良好的决策能力。公司重视人才引进、培养与激励，积极推动人才强企战略，培养了一批专业知识匹配、管理经验丰富、年龄结构合理的高素质复合型人才队伍。公司通过内部员工技能培训、校企合作等方式，持续加强技术人才的引进和培养，为公司技术创新提供坚实的人才支撑。

    4、规模优势

    公司是国内环保型植物油脂基增塑剂较具影响力、品种最齐全的环保增塑剂生产企业，目前拥有环氧大豆油、环氧脂肪酸甲酯、DOA、DOS、TOTM、DOTP等多个增塑剂品种，同时还能为客户提供定制服务，根据用户需求开发生产各类功能型特种增塑剂，产品品种齐全、结构合理。

    5、管理优势

    公司管理团队在精细化工领域内拥有近20年的资深管理经验，对精细化工行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。凭借管理层的经验和能力，公司能够准确地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。

    6、区位优势

    本公司位于浙江省桐乡市，为长三角地区中心位置，东临上海、北毗苏州、南接杭州，居于沪杭苏金三角之中。境内地势平坦，沪杭、申嘉湖、申嘉杭等高速公路在此交汇，拥有发达便利的公路交通网。同时，长三角经济区所在的华东地区也是我国经济最发达的区域之一，因此公司具有运输成本优势和区域销售优势；子公司连云港嘉澳位于连云港灌云县临港产业区，距离5万吨危化品液体装卸码头2公里，距离自建2000吨危化品内河码头1.7公里，可通过厂区32万立方危化品储罐区管道直接输送出至码头，区位优势明显。

本文数据来源于ST嘉澳2026年中报，仅供参考不构成投资建议。