【机构调研记录】长城基金调研国瓷材料、华源控股

证券之星消息，根据市场公开信息及8月6日披露的机构调研信息，长城基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国瓷材料 （长城基金参与公司分析师会议）
调研纪要：受益于行业景气度持续升以及I服务器、汽车电子等新兴应用领域需求的拉动，公司上半年MLCC介质粉体销量实现稳步增长；为更好满足下游客户需求，公司针对I服务器及车规级MLCC粉体，已完成部分高端产线的扩产工作。上半年公司氧化锆粉体销量保持稳定增长；受益于国家稀土出口管控政策，公司氧化锆粉体的市场开拓迎来新的发展契机；与此同时，公司密切跟进市场供需变化，对氧化锆粉体的价格进行了适时调整。澳大利亚SDI公司深耕行业超50年，主营复合树脂、粘接剂、水门汀、牙齿美白等临床端耗材，是澳大利亚专业牙科材料领域的领先制造商，与公司原有以氧化锆瓷块为核心的技工端义齿材料形成高度互补，能够进一步补充产品线，完善产品布局；SDI公司拥有完善的海外渠道资源，能够帮助公司进一步开拓海外市场，促使公司全球化布局升级；并购后双方可在技术研发、产品生产等领域实现资源互通、优势互补，持续提升公司整体技术实力与市场运营能力。随着I服务器、5G通信、高性能计算等新兴领域的快速发展，高端覆铜板市场需求呈加速增长态势，进而带动上游球形二氧化硅等关键填充材料的旺盛需求。球形二氧化硅因其优异的介电性能、低热膨胀系数及高填充率，已成为高端覆铜板不可或缺的核心材料之一，市场对其性能与供应能力的要求也日益提升。目前，公司正紧密协同下游客户推进球形二氧化硅产品的验证工作，整体进展顺利，部分规格产品已实现小批量供货。与此同时，公司积极推进球形二氧化硅产线的扩产项目，以充分把握行业发展带来的增长机遇。随着全固态电池产业化进程推进，硫化物固态电解质因其高离子电导率等优势，成为核心关键材料。目前公司已建成硫化物固态电解质自动化生产线，量产能力初步构建，产品品质得到客户的高度认可，公司正在密切配合下游重点客户的产业化进程，后续将根据市场需求变化及下游客户的产业化进度，合理规划扩产节奏，协同推进全固态电池的商业化落地。

2）华源控股 （长城基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观）
调研纪要：公司对于转型推进有着坚定决心，包装业务为稳定底盘，2026年上半年主业经营质量优化，创造稳健现金流。半导体业务推行大客户战略，整合无锡暖芯与上海寰鼎，深耕辅助设备品类；分子泵正推进大客户验证。光通信团队已到位，订单落地，下半年聚焦产线搭建与人才引进。公司依托主业造血，有序支撑新业务发展，打造传统精密制造与高端科技装备双轮驱动格局。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3845.08亿元，排名29/212；资产管理规模(非货币公募基金)1634.75亿元，排名36/212；管理公募基金数270只，排名28/212；旗下公募基金经理37人，排名36/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城半导体混合发起式A，最新单位净值为3.7，近一年增长139.54%。

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