宏发股份：7月30日召开分析师会议，ACG MANAGEMENT PTE. LTD.、Harding Loevner等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-08-03 18:03:59

证券之星消息，2026年8月3日宏发股份（600885）发布公告称公司于2026年7月30日召开分析师会议，ACG MANAGEMENT PTE. LTD.Max Liang、Harding LoevnerLee Gao、瑞银证券有限责任公司李昆仑王钰、睿远基金管理有限公司赵枫、上海东方证券资产管理有限公司刘锐秦绪文金春、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)张新和、上海光大证券资产管理有限公司张旗、上海合远私募基金管理有限公司庄琰、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)柯伟、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)张垚、上海宁泉资产管理有限公司易际泉、上海森锦投资管理有限公司黄裕金、Hel Ved Capital杨阳、上海申银万国证券研究所有限公司马天一、上海银叶投资有限公司李悦、上海煜德投资管理中心(有限合伙)李昊、上海正心谷投资管理有限公司姚怀畅、上银基金管理有限公司纪晓天、盛树投资管理有限公司卢建宁、施罗德投资管理(上海)有限公司张晓莹、太平基金管理有限公司闫庚威、太平洋证券股份有限公司甄艺田、太平养老保险股份有限公司孟兴亚、J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) LimitedJenny Qiu、天风(上海)证券资产管理有限公司汪寅生邱天、天风证券股份有限公司杨志芳薛舟、天弘基金管理有限公司李昕岩赤东阳、西部证券股份有限公司董正奇、湘财基金管理有限公司尤鑫、鑫元基金管理有限公司王丽军、兴业证券股份有限公司高元甲、兴证证券资产管理有限公司范驾云、阳光资产管理股份有限公司李曦辰、野村东方国际证券有限公司李沛雨、JefferiesHongKongHoldingsLimitedRobin Yuan、易方达基金管理有限公司王元春陈思源、银河基金管理有限公司石磊傅鑫、银华基金管理股份有限公司于蕾、英大证券有限责任公司孙超、永安财产保险股份有限公司龚宇霆、甬兴证券有限公司王琎、圆信永丰基金管理有限公司田玉铎、远信(珠海)私募基金管理有限公司叶铮、长安基金管理有限公司徐小勇、长城基金管理有限公司张坚、KEYSTONE INVESTORS PTE. LTD.程家麒、长江养老保险股份有限公司赵千里、长江证券(上海)资产管理有限公司罗聪、长江证券股份有限公司袁澎司鸿历、长信基金管理有限责任公司胡梦承、招商基金管理有限公司刘宇晨、中国国际金融股份有限公司王颖东刘博宁、中海基金管理有限公司陈玮、中荷人寿保险有限公司尹西龙、中华联合保险集团股份有限公司李东、中欧基金管理有限公司吉翔、M&G Prudential罗婧清、中泰证券(上海)资产管理有限公司王路遥、中泰证券股份有限公司曾彪、中信建投证券股份有限公司郑博元、中信证券股份有限公司Hongbin Shi 晏磊华夏、中信证券资产管理有限公司黄祚栋秦雪峰、中银国际证券股份有限公司张岩松、中银基金管理有限公司张响东、中銀國際證券有限公司王卓然、中邮保险资产管理有限公司王东、Point72 Hong Kong Limited谭唱 Maria Zhang、SchrodersYang Yang、Serenity Capital沈士竣、TELLIGENT CAPITAL MANAGEMENT LIMITEDIvan Yim、AntipodesMatthew Li、TempletonTony、安信基金管理有限责任公司陈思、霸菱资产管理(亚洲)有限公司Baiding Rong、百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司胡安祺、柏骏资本管理(香港)有限公司陳世鼎张骏莛、柏瑞投資亞洲有限公司劉冠平、北京才誉资产管理企业(有限合伙)陈玮宁、北京容光私募基金管理合伙企业韩飞、貝萊德資產管理北亞有限公司劉雅俊、碧云资本管理有限公司徐惠琳、ARIEL INVESTMENT LLCDong Zheng、博道基金管理有限公司吴子卓、博时基金管理有限公司谢泽林、博裕资本投资管理有限公司姜涵奕、财通证券股份有限公司谢哲栋、淳厚基金管理有限公司顾伟、大成基金管理有限公司袁庆龙戴军王晶晶、大和证券Molly Liu 马锴漪、淡联投资咨询(上海)有限公司邵冠棋、德邦证券股份有限公司吴冰予、东方财富证券股份有限公司郭娜、Bank of America钱珏晓、东吴证券股份有限公司许钧赫司鑫尧阮巧燕曾朵红、东亚前海证券有限责任公司张钊、富达基金(香港)有限公司潘越、富敦资金管理有限公司梁行健、富国基金管理有限公司周宁王子豪殷晟路蒲世林、富瑞金融集團香港有限公司鄒敏、高盛(中国)证券有限责任公司李舟、工银安盛资产管理有限公司甘晓瑶、光大证券股份有限公司刘勇、广东正圆私募基金管理有限公司陈泽敏侯昭慧、CEDERBERG CHINA洪流、广发基金管理有限公司柴嘉辉、国金证券股份有限公司范晓鹏、国联安基金管理有限公司韦明亮、国联民生证券股份有限公司邓永康林誉韬许浚哲、国盛证券股份有限公司林卓欣、国盛证券有限责任公司杨凡仪、国泰基金管理有限公司施钰、国泰人寿保险股份有限公司(台湾)刘邦嘉、国信证券股份有限公司王喆萱、国信证券资产管理有限公司延姣阳、Daiwa Capital Markets Hong Kong LimitedLouis Luo、红土创新基金管理有限公司肖燊骏、泓德基金管理有限公司余乐于浩成、泓盛資產刘大青、花旗环球金融亚洲有限公司田诗佳、花旗環球金融亞洲有限公司王俊凱、华安基金管理有限公司陆奔、华安证券股份有限公司郑洋、华宝基金管理有限公司毛文博、华创证券有限责任公司尹森、华福证券有限责任公司万伟、DC INVESTMENTS (HK) LIMITED尹克成、华泰证券(上海)资产管理有限公司袁作栋冯潇秦瑞王曦、华泰证券股份有限公司杨景文、华夏基金管理有限公司毛俊、华夏未来资本管理有限公司丁鑫、汇丰前海证券有限责任公司张昕陈家崧、嘉实基金管理有限公司陈黎明胡宇飞、建信保险资产管理有限公司杨玥、建信理财有限责任公司唐文成、建信养老金管理公司王雁冰、江信基金管理有限公司高鹏飞、GOLDMAN SACHS ASIA BANK LIMITEDClaudia、金鹰基金管理有限公司汪达、晋达英国有限公司Yunli Liu、巨杉(上海)资产管理有限公司何川、开源证券股份有限公司王嘉懿、拉扎德資產管理(香港)有限公司盧盈文、美林(亞太)有限公司梁甫茵、摩根大通证券(亚太)有限公司苏畅、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司王卫铭、摩根士丹利亞洲有限公司蔡諾銘衷晟黄笑旋、摩根資產管理(亞太)有限公司朱馨遠、Goldman Sachs(Asia)L.L.C.Jacqueline Du、南方基金管理股份有限公司章晖徐笑然、宁远资本有限公司Gorlen Zhou、诺安基金管理有限公司范磊、鹏华基金管理有限公司胡颖赵乃凡、鵬格斯資產管理有限公司葉浩然、平安银行股份有限公司刘颖飞、浦银安盛基金管理有限公司陈晨、普徠仕香港有限公司侯雨桐、全球发展中国家和新兴市场股票基金李柯、群益证券投资信托股份有限公司洪玉婷参与。

具体内容如下：
问：上半年公司家电相关的继电器产品增长情况如何，主要的原因是什么？
答：报告期内，以家电为典型应用场景的功率继电器同比快速增长。在需求端，受区域极端高温影响，智能家居在旺季需求显著增长，家电客户需求量增长快于此前预期；此外，数据中心电源需求快速增长，部分辅助部位的功率继电器需求也实现了高速增长。目前相关产品订单依旧较为饱满，为后续增长奠定了扎实的基础。

问：上半年汽车行业整体承压，公司的汽车继电器产品表现如何？
答：报告期内，汽车继电器产品发货保持稳定增长，主要得益于新能源车出口市场较为火爆。该业务二季度较一季度发货增速环比上升，主要由于中国大陆、亚洲地区的发货在二季度升。公司汽车继电器产品具有较强竞争实力，发展前景良好，未来公司还将持续把握汽车智能化推进带来的发展机遇，推动市场份额进一步提升。

问：上半年电表市场客户的需求情况如何？
答：报告期内，电力继电器同比快速增长。主要应用于智能电表的计量磁保持产品方面，海外需求相对低迷，但受益于国内智能电表需求逐步起量，中国大陆地区发货增速在二季度有所升。展望全年，国网新版技术标准产品有望陆续放量，电力继电器产品的需求有望逐步升。

问：车端市场整体需求较弱，为什么公司的高压直流继电器仍能高速增长？未来高压直流继电器增长的持续性如何？
答：报告期内，高压直流继电器同比延续高速增长态势。从下游需求结构看，伴随新能源商用车销售的快速增长、中大型乘用车份额提升，高压直流继电器产品的平均价值量进一步提升，为该业务的高速增长提供了有力支撑。非车载产品方面，充储相关产品出货量也保持良好的增长态势。未来，随着充储、数据中心等市场拓展稳步推进，高压直流产品有望持续为公司增长提供重要动力。此外，公司的模块化业务进展顺利，相关控制盒产品在报告期内也实现了高速增长，未来高压直流相关业务的增长动力将更加多元。

问：公司的工业继电器一季度表现强劲，二季度趋势是否有延续，主要原因是什么？
答：报告期内，公司的工业继电器发货继续高速增长。主要受益于国内工业自动化市场整体景气度较高。其中锂电、自动化设备、风电、电源等市场需求的拉动较为明显，代工项目同样实现较为快速的增长。在工业市场，公司不断丰富产品品类，市场份额稳步提升，为后续的持续增长打下良好基础。

问：公司的信号继电器产品增长情况如何？
答：报告期内，公司的信号继电器持续快速增长，其中，国内市场增长较为强劲，海外市场小幅增长。近年来，信号继电器持续拓展应用场景，报告期内，新能源与检测设备行业需求增长较为强劲，传统安防消防、智能家居等行业较为平稳。未来，随着光储充车等新能源相关场景中对于信号继电器的需求继续释放，该业务有望持续稳定增长。

问：上半年公司电气产品收入快速增长，公司的新门类产品的发展情况如何？
答：报告期内，公司的新门类产品收入总体呈现快速增长的趋势，其中低压电器增长主要来自于国内新能源市场的需求上升，部分弥补了暖通、建筑等行业的需求波动。此外，在成套设备方面，公司获得国家电网2026年输变电项目中标，为公司深耕电网市场、拓展国家级业务的版图打下关键基础。在其他产品方面，公司积极把握新能源、车载等市场机遇，推动薄膜电容器、连接器、熔断器、电流传感器等产品导入相关项目，为后续的持续增长打下良好的基础。

问：公司数据中心相关业务的发展趋势如何？公司是如何看待AI相关市场的？
答：在数据中心场景中，公司拥有丰富的产品布局，数据中心相关产业链客户对新能源继电器的需求在上半年快速增长；数据中心电源辅助部位继电器的需求也呈现上升态势，进一步推升了通用继电器的发货增速。公司积极关注相关产业的市场机遇，在继电器领域配合客户迭代，满足客户不断升级需求的同时，也在数据中心行业积极推广继电器外的新门类产品，为公司的持续增长注入新动力。

问：公司二季度毛利率环比有所回升，后续该如何展望？
答：公司的盈利能力受到业务规模、产品价格、业务结构、材料成本等多种因素的共同影响。公司通过积极提升经营效率等综合措施，推动盈利能力修复。报告期内，公司实现良好的规模增长，规模效应有所体现，盈利能力也呈现稳步改善的势头。当前，公司整体订单较为饱满，为后续的规模持续增长打下良好基础，规模效应有望继续显现。公司也将继续通过改进产品工艺、提升自动化水平、提升经营效率等综合措施，推动盈利能力的逐步修复。

宏发股份（600885）主营业务：继电器和高低压电器的研发、生产与销售。

宏发股份2026年中报显示，上半年度公司主营收入110.22亿元，同比上升32.05%；归母净利润11.56亿元，同比上升19.89%；扣非净利润11.02亿元，同比上升18.97%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入59.14亿元，同比上升35.52%；单季度归母净利润6.72亿元，同比上升21.45%；单季度扣非净利润6.53亿元，同比上升19.49%；负债率34.33%，投资收益4823.54万元，财务费用1.04亿元，毛利率32.68%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为41.51。

以下是详细的盈利预测信息：