中胤时尚（300901）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中胤时尚（300901）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.17亿元，同比上升21.27%，归母净利润306.69万元，同比上升222.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.26亿元，同比上升25.73%，第二季度归母净利润233.07万元，同比上升1666.69%。本报告期中胤时尚盈利能力上升，毛利率同比增幅42.49%，净利率同比增幅271.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.4%，同比增42.49%，净利率3.29%，同比增271.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3388.05万元，三费占营收比15.58%，同比增2.76%，每股净资产4.05元，同比减0.92%，每股经营性现金流-0.0元，同比减102.78%，每股收益0.01元，同比增230.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.38亿元，累计分红总额8400.00万元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/--/0.3%，净经营利润分别为1630.35万/-3824.25万/237.68万元，净经营资产分别为5.09亿/6.12亿/7.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.48/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.77亿/1.72亿/2.15亿元，营收分别为4.91亿/3.58亿/3.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.93%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7009.48%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司收入高度依赖海外大客户，订单还在往东南亚转移，接下来准备怎么优化客户结构、降低单一客户依赖？
答：感谢您对公司的关注和支持。公司与主要客户保持着长期的合作关系，主要客户经营状况良好，公司业务规模维持在稳定水平。
公司不断完善设计能力，丰富设计产品，拓宽时尚产品设计应用领域，在提升现有客户服务能力的同时，积极开拓新客户。2025年公司前五名客户收入占比为 64.51%，维持在较为良性的水平。此外，公司也在积极拓展品牌发展业务，构建新质生产力上的产业布局，提升公司收入水平，进一步降低单一客户依赖程度。

本文数据来源于中胤时尚2026年中报，仅供参考不构成投资建议。