海康威视（002415）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海康威视（002415）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入468.23亿元，同比上升11.97%，归母净利润78.96亿元，同比上升39.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入261.07亿元，同比上升12.11%，第二季度归母净利润51.15亿元，同比上升41.34%。本报告期海康威视盈利能力上升，毛利率同比增幅10.57%，净利率同比增幅29.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.97%，同比增10.57%，净利率19.48%，同比增29.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计76.62亿元，三费占营收比16.36%，同比增7.66%，每股净资产9.2元，同比增8.18%，每股经营性现金流0.35元，同比减39.07%，每股收益0.86元，同比增40.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-18.61%,原因:分红减少货币资金。
2. 存货变动幅度为44.04%,原因:生产销售规模扩大，采购备货增加。
3. 财务费用变动幅度为146.83%,原因:受汇率波动影响，本期汇兑损失增加。
4. 所得税费用变动幅度为68.85%,原因:随利润总额增长而增长。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.52%,原因:本期采购备货支出增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-73.33%,原因:本期经营活动现金净流入减少，筹资活动现金净流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.54%，历来资本回报率强。去年的净利率为16.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为23.06%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为13.03%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额34.00亿元，累计分红总额754.08亿元，分红融资比为22.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.9%/25%/27.3%，净经营利润分别为151.56亿/131.41亿/154.34亿元，净经营资产分别为460.48亿/526.48亿/565.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.4/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为360.1亿/366.57亿/354.35亿元，营收分别为893.41亿/924.96亿/925.08亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达195.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在167.71亿元，每股收益均值在1.83元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为43.60亿元，已累计从业8年19天，擅长挖掘成长股。

持有海康威视最多的基金为人工智能ETF易方达，目前规模为245.18亿元，最新净值1.9226（7月27日），较上一交易日上涨1.44%，近一年上涨83.66%。该基金现任基金经理为张湛。

本文数据来源于海康威视2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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