二季报点评：天弘惠利混合A基金季度涨幅3.83%

证券之星消息，日前天弘惠利混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为3.83%。

从业绩表现来看，天弘惠利混合A基金过去一年净值涨幅为5.13%，在同类基金中排名1468/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-3.02%，成立以来的最大回撤为-11.89%。

从基金规模来看，天弘惠利混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模4075.18万元变化了846.66万元，环比变化了20.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.09%，债券占净值比71.55%，现金占净值比8.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.19%，第一大重仓股为兆易创新（603986），持仓占比为1.9%。

天弘惠利混合A现任基金经理为胡彧。其中在任基金经理胡彧已从业3年又18天，2025年11月5日正式接手管理天弘惠利混合A，任职期间累计回报为2.54%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘通利混合A（000573），季度净值涨幅为17.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度的市场呈现了显著的波动与极端化特征。一方面,大模型的顶层技术进步叠加核心公司的收入、利润爆发与关键产业链环节的巨大资本开支计划与量价弹性,推动AI产业链作为年初我们判定的主要矛盾之一的地位被极大强化了;另一方面,美伊战争的扰动,以及美国加息预期的启动极大程度抑制了周期品的定价,使我们预判的另一主要矛盾周期出现了降级;此外,作为次要矛盾的消费、地产方向,在基本面孱弱和交易层面遭遇AI产业链抽水的双重压制下,失去了“基本面与估值跌无可跌”的双重保护,呈现了显著的负收益。虽然本产品总体上因为在AI产业链上做了较多布局而实现了相对于标准均衡配置方式更优的风险收益效果,但仍必须承认,这种极致的风格撕裂,的确是不常见的市场现象。本产品对今年上半年市场总体乐观,因此在确认回撤风险可控的基础上,基本上保持了较高的仓位水平。秉持“发现并重点布局市场主要矛盾、兼顾次要矛盾”的思路,二季度以来在AI产业链进行了重点布局,并且在海外算力、国产算力、芯片、设备、材料之间进行了部分轮动和切换,也在几次市场波动期间顺势提升了布局强度,收到了正面效果。但作为次要矛盾布局的品种(消费、医药、红利等)表现欠佳,虽然尽可能通过选股、个股止损,但仍对业绩形成了一定拖累。

本文数据来源于天弘惠利混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。