大和：降特步国际(01368.HK)目标价至3.9港元 下调评级至“持有”

大和发布研报称，最新的渠道检查显示，今年第二季体育用品行业的零售销售价值(RSV)按季放缓，且RSV环比波动增加，进一步降低了特步国际(01368.HK)的短期可预测性。同时，特步核心品牌转型会打乱批发销售业务，并需要前期投入，因此或会分薄特步的短期收入和利润率。尽管Saucony品牌可以继续保持高增长，但核心特步品牌或面临增长放缓及竞争加剧所带来的挑战。该行下调特步今年的每股盈测约12%，又将目标价由5.2港元降至3.9港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有12家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.12港元。英皇证券(香港)有限公司最新一份研报给予特步国际买入(BUY)评级，目标价5.6港元。

机构评级详情见下表：

特步国际港股市值108.1亿港元，在服装家纺行业中排名第8。主要指标见下表：

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