依米康：长安基金、淳厚基金等多家机构于7月2日调研我司

证券之星消息，2026年7月3日依米康（300249）发布公告称长安基金谢欢、淳厚基金王沿朴、兴业证券刘思仪、财通证券李康瑞于2026年7月2日调研我司。

具体内容如下：
问：公司海外业务拓展情况？
答：2025 年，海外市场实现跨越式增长，海外订单合计25,949.17 万元（含国内客户出口海外订单，海外客户、国内互联网厂商占比各 50%），同比大幅增长 182.62%，精密温控产品批量落地马来西亚、泰国标杆项目；主要客户为 BDC 和亚洲脉络；穿透至终端用户，公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司海外业务逐步构建了差异化竞争优势。具体而言，主要体现在以下几方面
首先，从服务中资客户转向服务海外本土客户。公司关注到海外市场对算力基础设施的需求，于 2023年逐步布局海外。2024年采用大客户跟进策略，紧密跟随阿里、字节等互联网头部厂商海外算力基建节奏，同步输出适配海外场景的算力精密温控方案，快速、深度切入东南亚核心算力赛道。2025 年紧扣东南亚算力爆发式建设机遇，抢抓区域高温高湿、高密度算力散热刚需与新加坡能效政策红利，以新加坡DCW 亚洲数据中心展为核心品牌窗口，重磅亮相针对百兆瓦级分布式风冷、预制化液冷的全系统解决方案，快速打响区域品牌口碑，构建海外头部 IDC、本地运营商深度合作生态。
现在，公司通过海外 COLO商服务海外互联网大厂，海外订单中，海外本土客户占比已达 50%。公司海外业务已从配套型出海，走向自主型出海。
其次，初步形成了本地化服务体系。海外客户非常看重交付的确定性和售后服务。公司已在马来西亚设立全资子公司，并在新山、吉隆坡、泰国等地搭建属地化服务网络，逐步形成销售、售后、备件和服务响应能力。
第三，具备从风冷到液冷升级的系统能力。海外客户在数据中心建设中往往需要一站式方案。公司不仅能提供传统机房温控和冷源系统，也在推进打造 CDU、液冷机柜、预制化液冷系统以及后续Manifold、冷板、关键零部件等产品。
2、公司选择东南亚作为出海第一站的原因及后续的海外市场拓展计划？
2023 年国内多数温控厂商还聚焦本土，仅有少量试探出海，我们率先落地东南亚本地化布局。
选择东南亚作为出海首发区域，是结合产业需求、地缘贸易、自身产品适配度综合研判后的落地选择。
第一、地缘与客户协同东南亚紧邻国内，依托 RCEP自贸协定，跨境物流、商贸往来成本可控，便于国内产能快速输出、就近配套技术服务；国内互联网大厂（阿里、字节）出海首选东南亚；公司早期跟随头部客户海外 IDC 建设落地，就近配套温控设备，不用从零开拓陌生客户，是最低成本出海起步路径。
第二、宏观形势及政策红利受中美算力转移、新加坡强制数据中心 PUE管控、马来西亚大力引进外资算力产业园等利好，政策催生大量高效节能温控刚需。2024年-2025年东南亚互联网、跨境数字经济快速崛起，本土 IDC、IDC、智算中心迎来集中建设期。
第三、气候刚需匹配东南亚全域高温高湿，常规欧美风冷产品适配性差，而我们针对在高温高湿环境下的算力散热方案是先天强项，产品天然适配本地工况；对比其他区域市场，欧美本土温控巨头深耕本土数十年，行业准入、认证壁垒极高，贸然切入投入大、报周期长；中东以大型集中式油气配套数据中心为主，市场体量分散、准入门槛复杂。
我们优先深耕东南亚，是循序渐进的全球化布局思路，先依托东南亚完成海外市场模式跑通、本地化团队搭建、产品海外验证，为后续全球多区域——日韩、澳洲、欧美——的拓展打磨成熟经验。东南亚是起点，全球化才是终点。
2026 年，公司将持续深化全球化布局一方面长期深耕东南亚核心市场，依托区域电价、土地成本优势+I 算力持续高景气，巩固精密温控产品供应地位；另一方面紧跟全球 IDC扩张节奏，稳步拓展日韩、澳洲、欧美高端算力市场。
3、请介绍下公司的产品及客户情况？
依托二十余年深耕数据中心温控领域、服务各行业客户的发展积淀，公司形成全品类温控产品布局。基于行业现状，公司确立稳固基本盘、资源倾斜聚焦前沿新品研发的经营策略，差异化打造自身核心竞争力。
首先，风冷业务筑牢经营基本盘
公司持续深挖，凭借成熟渠道稳步扩容风冷产品市场份额，依靠风冷业务持续产生稳定经营性现金流，为液冷等前沿技术研发与产业化落地提供充足资金反哺，稳固底盘支撑液冷业务规模化拓展。
第二、全产品矩阵构筑大客户一站式采购壁垒公司客户涵盖阿里、字节跳动等国内头部互联网厂商，BDC 、亚洲脉络、Day one 等海外 COLO 厂商，同时，穿透至终端用户，公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司产品覆盖 IDC、IDC 智算中心、边缘算力机房等，全面匹配 IDC 智算、超算、超高密度 I 算力场景。深度绑定头部客户合作粘性，成为订单持续放量的重要支撑。
第三、液冷确立为未来订单上量核心方向
公司已形成风冷、风液同源、液冷一次侧到二次侧全覆盖的全形态制冷产品矩阵，包括 NexLiq2.0液冷系统、氟泵多联系统及风墙系统等，适配主流高密度 I 集群，全链条打通一次侧系统、室内 CDU、二次预制环网、液冷机柜、管路接头、集管部件，实现“室外 — 机房 — 机柜端到端”一体化交付。
根据第三方顾问单位赛迪顾问的统计排名，2025 年，依米康位列液冷数据中心市场厂商 TOP8，液冷数据中心一次侧干冷器市场厂商 TOP3，微模块数据中心市场国内品牌 TOP5，中国风墙机房空调厂商 TOP1，中国氟泵机房空调厂商 TOP3，中国整体机房空调市场厂商 TOP3。
第四、产能与研发同步加码，夯实液冷产业化实力
借助定增募集资金，公司加速产能扩容在现有智能制造厂区基础上，新增柔性两栖生产线与专业化总装车间，建成全亚洲测试能级领先的大型焓差实验室，从量产制造、可靠性检测、快速交付三个维度提升液冷规模化供货能力，持续迭代优化全场景液冷整体解决方案，不断加固技术护城河。
4、请介绍下海外预制化方舱和撬块项目的相关情况？
公司今年成功中标马来西亚预制化暖通方舱项目，将风墙空调、液冷 CDU、恒湿机及配套管路、配电系统高度集成于一个撬块内，实现整体运输至海外，全面满足客户对暖通设备间快速交付的需求。当前，海外数据中心交付速度已成为企业核心竞争力的关键。公司依托在数据中心集成解决方案领域的深厚积累和丰富产品线，快速迭代出适配海外市场的预制化方舱产品，不仅显著提升交付效率，更通过工程产品化大幅提升了施工质量。
风险提示截至目前，公司预制化暖通方舱业务收入占比较小，对整体经营业绩不构成重大影响，请投资者注意投资风险。
5、目前，公司的订单和产能情况如何？
公司订单充足。24 年逐步呈现订单增长，产能不足的情况，这也是公司 25年启动再融资扩产能的原因。同时，公司将逐步推进和落地“总部基地+全国区域基地”的梯次化产能布局。以成都作为总部基地，统筹华东、华南、华北三大区域，逐步形成覆盖全国核心产业带、海外市场和核心用户的柔性生产网络。

依米康（300249）主营业务：围绕信息数据领域温控设备的研发、生产和销售开展,为客户提供项目全生命周期解决方案:数据中心机房等恒温恒湿环境提供温控设备制造、系统集成、技术咨询等服务。

依米康2026年一季报显示，一季度公司主营收入4.17亿元，同比上升31.11%；归母净利润938.46万元，同比上升33.32%；扣非净利润957.34万元，同比上升35.55%；负债率83.38%，投资收益-2.2万元，财务费用429.86万元，毛利率16.65%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.61亿，融资余额增加；融券净流入1459.0，融券余额增加。

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