物产环能：东方财富证券研究所、华福证券研究所等多家机构于6月24日调研我司

证券之星消息，2026年6月26日物产环能（603071）发布公告称东方财富证券研究所周喆、华福证券研究所汤悦、申万宏源证券研究所朱赫 傅浩玮、中信证券研究所邱基淳、华源证券研究所袁宏宇、国投证券研究所卢璇、国泰海通证券研究所胡鸿程、长城证券研究所何郭香池、国联民生证券研究所王姗姗于2026年6月24日调研我司。

具体内容如下：
问：现阶段公司对煤炭价格走势有何前瞻性研判？煤价波动对公司业务有何影响，公司将采取哪些应对策略？
答：截止目前，受全球地缘冲突、印尼等主产国持续收紧出口政策等因素影响，今年国际煤炭价格较去年有所上涨；国内市场方面，煤炭消费小幅增长，供给保持较高水平，安全生产监察进一步趋严，电煤中长期合同价格继续发挥稳定市场的“压舱石”作用，预计全年煤炭市场供需将呈现总体平衡态势，煤炭价格中枢将在去年基础上有所升。
煤炭流通企业通常以同热值煤炭市场价格为基础，综合考虑运输成本、人工成本、筛煤配煤成本等进行销售定价。收入方面，在实物销售量相同的情形下，煤炭销售价格上涨可以增加煤炭流通企业的收入，煤炭销售价格下行会减少煤炭流通企业的收入。利润率方面，当煤炭需求旺盛、价格上升时，行业利润率会有所上升。
公司专业从事煤炭经营业务76年，煤炭流通业务将继续坚持进销对接的原则，继续深化向供应链两端延伸的发展总基调，积极拓展与上下游伙伴的多元合作关系；加强品牌建设和服务优化，提升业务和运营团队的精细化管理能力，应对行业周期性的变化。
问题二未来公司将如何依托供应链集成服务优势，进一步做优煤炭流通业务？在上下游渠道拓展、国内外业务布局方面，有哪些布局？
公司煤炭流通业务继续深化向供应链两端延伸的发展总基调，积极拓展与上下游伙伴的多元合作关系，驱动业务模式转型升级，有效缓冲行业周期影响。上游资源端，公司深化与核心煤炭产地的战略合作，构建资源保供与成本优化的长效机制；下游客户端，公司强化与下游客户的战略协同，针对行业差异化需求，构建定制化煤炭产品及服务体系，提升全产业链价值创造能力。
国际煤业务方面，公司通过新加坡、印尼等海外办事处平台辐射海外的模式，与包括印尼、澳洲、哥伦比亚等地区的优质海外矿方建立了良好合作关系，获取优质进口煤资源。未来，公司将不断地深化国际合作，开拓进口渠道等多种方式，持续强化煤炭来源的多元化和稳定性。
问题三南太湖科技已正式成为公司全资子公司，并在年初并入公司合并报表，公司将如何发挥在热电联产领域的深厚积淀，赋能南太湖科技以提升其经营效能与盈利水平？
2026年1月，南太湖科技已完成相关的工商变更登记手续，并入公司合并财务报表。南太湖科技以集中供热为核心主业，同步开展生物质、固废协同处置业务，是具备多元能源供给与固废综合利用能力的综合性热电联产主体。
未来公司将在煤炭资源规模化供应、设备技术升级改造、热电人才输送培养、安全生产管理强化、资金支持、生物质发电以及热电气冷多能联供技术应用等方面赋能南太湖科技，放大产业协同效应、增强核心竞争能力，实现热电业务规模与经营效益同步提升。
问题四未来在热电联产业务上，会有进一步的投资扩张计划吗？
公司始终坚守“绿色高效的环保能源综合服务引领者”发展愿景，坚定不移落实“能源贸易+能源实业”双轮驱动战略。未来，公司将继续紧扣主业协同与核心能力提升，加大战略性投资并购力度，精选产业链上下游优质标的，前瞻性布局一批成长性强、长远价值突出的战略储备项目，以产融结合助力企业高质量可持续发展。
问题五在打造综合能碳一体化服务商及培育第二增长曲线方面，公司新能源业务目前已有哪些布局，未来如何规划？
公司正加快构建新能源“投产运供研”发展平台，打造综合能碳一体化服务商。
低碳园区建设方面，公司基于混合储能的多能耦合智慧低碳供能示范项目已于2025年12月完成首次熔盐供汽，具备向工业园区供应绿色蒸汽的能力。未来，公司将加强产业链协同，推动产学研用深度融合结合应用场景进行相应拓展，在新能源热电联供、火电灵活性改造、工业余热收等诸多领域继续开拓创新。
储能业务方面，公司已完成设备研发、制造、销售全链条布局。其中，储能设备研发制造端，公司自主研发“1.44MW/3.343MWh移动储能充电系统”，形成了大型储能与移动式储能两大品类；储能设备销售端，云南瑞丽400MWh储能项目和甘肃玉门800MWh储能项目顺利实施，持续夯实公司新能源产业版图，完善储能赛道业务布局。
未来，公司新能源业务将继续聚焦零碳园区投资建设运营、储能核心设备研发生产与销售，并在熔盐储能、电化学储能、废旧轮胎裂解等领域积极布局，全方位构建公司新能源业务矩阵，持续增强产业转型内生动力。
问题六公司于2025年发布了未来三年现金分红报规划。在当前盈利水平、热电资产规模提升的背景下，未来分红方案是否还有进一步提升的空间？以及公司如何平衡日常经营资金需求与股东现金报之间的关系，实现企业价值与股东利益的长期共赢？
公司高度重视股东报，2025年，公司进一步丰富股东报方式、增加中期分红，全年度现金分红（含中期分红）占2025年合并报表归属于上市公司股东净利润的41.08%。公司上市后累计现金分红达17.69亿元，占募集资金净额比例达118.85%。
公司坚定执行“能源贸易+能源实业”双轮驱动战略，一直坚持聚焦主业、稳健经营。截止2025年底，公司资产负债率为45.54%，处于行业内较低的水平，财务结构稳健、融资空间充足；同时，2025年公司实现经营活动现金流净额21.75亿元，整体现金流充沛；此外公司获评主体信用评级,并创新运用收益权资产证券化（BS）工具，将未来绿色现金流转化为当下发展资本,为公司主业可持续发展注入新动力。
未来公司将持续提高盈利能力和效益效率，持续增强投资者报、提升投资者获得感，引导投资者树立长期投资和价值投资理念。最大程度兼顾全体股东整体利益和公司可持续发展，实现企业价值与股东利益的长期共赢。

物产环能（603071）主营业务：煤炭流通业务、热电联产业务和新能源业务。

物产环能2026年一季报显示，一季度公司主营收入77.9亿元，同比下降21.7%；归母净利润1.73亿元，同比上升11.73%；扣非净利润1.63亿元，同比上升8.73%；负债率44.59%，投资收益4.22万元，财务费用521.34万元，毛利率8.96%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为18.68。

以下是详细的盈利预测信息：

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