立新能源：国海证券、工银瑞信等多家机构于6月16日调研我司

来源：证星公司调研

2026-06-17 11:36:39

证券之星消息，2026年6月16日立新能源（001258）发布公告称国海证券钟琪刘梦莹、工银瑞信李文明黄璨于2026年6月16日调研我司。

具体内容如下：
问：公司十五五发展规划，包括发展方向、各类电源装机规划等
答：“十五五”期间，公司将持续聚焦新能源发电核心主业，持续夯实清洁能源发展底盘，全力构建“外送通道引领、疆内基地支撑、源网荷储协同”的整体发展格局。公司将重点围绕三大方向推进战略落地，一是深度融入疆电外送整体布局，积极抢抓特高压外送配套优质风光电源项目，持续扩大外送型新能源装机规模；二是持续优化区域项目布局，依托北疆优质风光资源，规模化推进新能源大基地建设，同时立足南疆电网调节需求，重点布局独立储能项目，形成风光储协同联动的发展体系；三是积极延伸能源服务产业链，稳步拓展售电业务，积极研究探索绿电直供、综合能源服务等增值业态，培育新的业绩增长点。未来公司将持续做大做强可再生能源主业，稳步提升资产规模与经营质量，全力打造全国一流的可再生能源综合应用服务企业。

问：2026 年公司风光储投产规划？截至目前在手储备的指标有多少？公司拿项目的优势是什么？
答：2026 年公司风光储项目投产节奏稳步推进，计划全年建成投产储能装机 40 万千瓦/160 万千瓦时。截至目前，公司已核准风电项目装机规模 250 万千瓦、在建独立储能项目装机规模 20万千瓦/80 万千瓦时，叠加充足的优质项目储备指标，为公司后续持续装机扩容及“十五五”期间的规模化发展筑牢了坚实基础。公司在项目获取与开发落地方面具备多重核心竞争优势一是国资平台优势显著，作为新疆本地国资新能源产业整合主体，依托控股股东新疆能源集团的资源统筹与协调能力，在新能源指标获取、项目合规审批、并网消纳协调等方面具备突出的政策与资源优势；二是资源禀赋优质，公司项目主要布局于新疆Ⅰ、Ⅱ类优质风光资源区域，资源条件优异、发电利用小时数高，且可开发土地资源充足，适配大型新能源基地规模化、集约化开发；三是消纳保障有力，项目深度绑定天中直流、吉泉直流、疆电外送第三通道等核心特高压外送线路，外送消纳路径清晰、确定性强，有效对冲本地限电风险；四是综合运营能力扎实，公司深耕区域新能源行业多年，积累了成熟的风光储项目开发、建设及全周期运营经验，拥有专业人才团队与精细化管控体系；同时依托上市公司平台，融资渠道多元畅通、资金成本优势明显，能够高效保障各类项目顺利落地、稳定兑现收益。

问：目前新疆区内消纳的新能源、储能的电价政策是怎么样的？外送项目的电价机制是怎么样的（根据已投产项目）？
答：一是疆内消纳新能源及独立储能电价政策。新疆境内风电、光伏全部电量参与省内中长期、现货、绿电交易，上网电价由市场竞价形成；同时配套新能源可持续发展价格结算机制，设置保障性机制电量，按月开展差价结算，为项目提供基础收益兜底。针对纳入自治区清单管理的电网侧独立储能，自 2026 年 6月 1日起执行容量电价政策，基准标准 165 元/kW·年，政策以 6小时净负荷高峰持续时长为基准，叠加充放电峰谷价差、调峰辅助服务收益构成储能综合收益。
二是疆电外送配套新能源项目电价机制，结合公司已投产项目实操规则，外送电量主要与受电省份签订年度、多年中长期购电合同锁定基础电价；实际发电与合同计划产生的电量偏差部分，按照送受端对应时段电力现货实时价格完成结算。

问：能否拆分风光项目机制电量占比、长协电量、现货电量占比？
答：公司风电、光伏项目电量结构占比规则保持一致，按项目投产时间差异化执行保障性机制电量政策2021 年 12 月 31 日前落地的国补项目，保障性机制电量占比为 30%，结算电价为 0.25元/千瓦时；2025 年 6月前投产的平价新能源项目，保障性机制电量占比提升至50%，同样按照0.25元/千瓦时的保底电价结算，为项目提供稳定基础收益。市场化电量方面，公司风光项目整体以中长期长协交易为主、现货交易为辅，其中长协锁定电量占比约 80%，有效平滑电价波动、保障收益稳定性，剩余约 20%电量参与电力现货市场交易，随市场行情灵活结算。

问：绿电直连/算电协同项目的发展计划？目前的项目进展如何？
答：依托新疆推进“东数西算”、算电协同及绿电直连的政策机遇，公司已将风光储配套算力产业供电纳入中长期业务拓展规划，发展思路以风光电源+配套储能为基础，探索点对点绿电直供算力园区、源网荷储一体化配套算力负荷的协同模式，依托自有新能源装机资源，挖掘绿电直供、绿证增值等新增收益渠道，助力区域算力产业低碳发展，同步缓解新能源本地消纳压力。现阶段公司暂未落地绿电直连算力中心、算电协同相关实体项目，未与算力企业达成直供电合作，也未布局自有算力机房业务。后续若形成成熟合作方案、落地实质性项目，公司将第一时间履行信息披露义务。

问：目前未回收补贴额度还有多少？2026 年公司补贴回收情况？
答：截至 2025 年末，公司应收账款账面余额为 31 亿元，其中可再生能源补贴余额约 29.89 亿元，已计提坏账准备 8.85 亿元，账面净额约 22.18 亿元。截至 2026 年 5月末，2026 年当年累计收补贴 6149.1 万元。公司共有 15 个补贴项目，其中 6个已纳入合规清单、正常款，9个仍在国家补贴核查流程中。国家补贴由财政部统筹拨付，节奏具有不确定性，2025 年全年款约1.80 亿元，2026 年将按国家批次安排持续推进收，公司也在积极对接主管部门，加快核查项目进度与合规清单落地，以改善现金流。

问：25 年、26Q1 公司已投产储能实际盈利情况如何？
答：公司储能业务目前仍处于爬坡期，整体尚未进入规模化稳定盈利阶段。截至 2025 年底，公司累计建成独立储能并网容量约76 万千瓦/304 万千瓦时，2026 年上半年预计 40 万千瓦/160 万千瓦时储能项目并网运行，但大部分储能电站处于并网调试或试运行阶段，尚未实现满负荷商业化运营，经营数据暂不具备参考意义。