一季报点评：央企50ETF易方达基金季度涨幅1.37%

证券之星消息，日前央企50ETF易方达基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.55亿元，季度净值涨幅为1.37%。

从业绩表现来看，央企50ETF易方达基金过去一年净值涨幅为13.84%，在同类基金中排名2288/3057，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.12%。而基金过去一年的最大回撤为-7.81%，成立以来的最大回撤为-7.81%。

从基金规模来看，央企50ETF易方达基金2026年一季度公布的基金规模为2.55亿元，较上一期规模3.56亿元变化了-1.01亿元，环比变化了-28.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.59%，无债券类资产，现金占净值比0.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.79%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为9.19%。

央企50ETF易方达现任基金经理为刘文魁。其中在任基金经理刘文魁已从业2年又242天，2025年5月8日正式接手管理央企50ETF易方达，任职期间累计回报为13.63%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为红利价值ETF易方达（563700），季度净值涨幅为3.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证国资央企50指数,该指数从国务院国资委下属的央企控股上市公司证券中,选取50只市值较大的上市公司证券作为指数样本,以反映代表性央企上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年第一季度,全球流动性环境面临挑战。美国经济增长动能呈现边际放缓迹象,劳动力市场阶段性平稳,通胀却因中东问题面临走高局面,2026年3月美联储议息会议公布的点阵图显示2026年年内降息幅度收敛。全球流动性环境有望整体保持宽松,但面临不确定性,受此影响,资本市场波动可能进一步加大。 国内方面,2026年作为"十五五"规划的开局之年,我国经济在复杂严峻的内外部环境中展现出强大的韧性与潜力,政策支持精准有力。货币政策方面,继续保持适度宽松,强化逆周期和跨周期调节,综合运用多种货币政策工具,为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。财政政策方面,2026年政府预期目标财政赤字率为4%,较2025年有所提升。 资本市场方面,2026年第一季度,波动显著增大。万得全A指数下跌1.15%,沪深300下跌3.89%,上证50与科创50指数跌幅靠前,分别下跌6.76%和6.54%。红利与中小盘指数表现出一定韧性,中证红利指数上涨4.07%,涨幅领先,中证500指数上涨2.03%,中证1000指数上涨0.32%。行业表现分化显著,申万一级行业中,煤炭(+16.83%)、石油石化(+15.36%)等资源类板块受益于全球通胀预期和地缘政治因素表现强势;而非银金融(-14.98%)、商贸零售(-14.43%)等金融、消费类板块受制于经济修复节奏和"反内卷"政策影响表现相对较弱。2026年第一季度,在市场整体震荡、结构化行情加剧的背景下,中证国资央企50指数上涨1.40%。 展望2026年后续,随着二季度外需面临较大的不确定性,"国内大循环"的重要性将会更加凸显。政策方面,我国明确提出加大逆周期和跨周期调节力度,充分发挥存量和增量政策的集成效应。市场方面,上市公司盈利能力处于相对底部,部分行业龙头存在盈利修复机会;大盘价值类股票仍有相当部分处于历史估值低位。行业方面,未来"科技+资源"的主线或延续强势,新质生产力相关领域和供需结构改善的周期行业有望受益。中证国资央企50指数聚焦国资央企背景的高壁垒高分红行业以及战略新兴产业,具备政策支持以及股东回报优势,该指数有望在央企上市公司估值回归合理水平的改革红利中持续受益;尤其在相关政策引导下,企业考核机制与股东利益将更深度绑定,或为央企龙头股提供更明确的盈利与估值发展逻辑。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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