小摩：予工商银行(01398.HK)“增持”评级 目标价7.9港元

摩根大通发布研报称，工商银行(01398.HK)首季收入及利润分别按年增长8%及3%，高于该行预期5%及1%，主要由净息差显着反弹以及强劲的非利息收入增长所带动。尽管账面资产质素保持稳定，但期内拨备支出较该行预期高出17%，信贷成本同比及按季均有所上升。此外，受风险加权资产(RWA)密度增加影响，核心一级资本充足率(CET1)持续下降。该行预计市场反应略为正面，惟资本水平及拨备趋势或会限制股价上行空间。现予目标价7.9港元及评级“增持”。

截至2026年5月4日收盘，工商银行(01398.HK)报收于6.92港元，上涨1.23%，成交量1.02亿股，成交额7.11亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

工商银行港股市值6101.62亿港元，在银行行业中排名第3。主要指标见下表：

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