每周股票复盘：晶丰明源（688368）2025年营收15.70亿扭亏为盈

来源：证券之星复盘

2026-05-02 07:13:09

截至2026年4月30日收盘，晶丰明源（688368）报收于154.3元，较上周的146.4元上涨5.4%。本周，晶丰明源4月27日盘中最高价报158.0元。4月29日盘中最低价报142.83元。晶丰明源当前最新总市值224.84亿元，在半导体板块市值排名84/173，在两市A股市值排名962/5200。

本周关注点

来自业绩披露要点：2025年公司实现营业收入15.70亿元，同比增长4.40%，归母净利润0.36亿元，扭亏为盈。
来自机构调研要点：高性能计算电源芯片业务当期收入0.96亿元，同比上升122.26%。
来自公司公告汇总：拟每10股派发现金红利10元（含税），每10股转增4股。
来自机构调研要点：2026年一季度合并易冲后综合营收6.09亿元，同比增幅达86.35%。
来自机构调研要点：截至2025年末研发人员467人，研发费用投入近3.86亿元，占营收比例24.58%。

机构调研要点

公司通过工艺迭代与供应链整合，维持单位成本稳定，优化产品结构，推动综合毛利率稳中有升。

LED照明驱动芯片业务在可控硅调光及高性能灯具电源领域保持领先，北美0-10V调光大功率照明与DLI调光业务显著增长，第六代高压BCD-700V工艺平台及EHSOP12封装量产，毛利率提升2.43个百分点。

C/DC电源芯片业务稳步增长，大家电电源成为格力、美的、TCL等品牌供应商；小家电电源凭借“无VCC电容”专利在九阳、小米、徕芬、美的一线品牌份额提升；快充零待机方案已在国际一线品牌量产出货，品牌手机业务份额进一步扩大。

电机控制驱动芯片业务推出超高集成度LL-in-One智能车规级MCU，汽车电子空调出风口产品销量超百万颗，热管理及座椅通风产品进入量产。

高性能计算电源芯片业务全系列产品实现量产并进入规模销售，新一代显卡应用带动多家海内外客户大批量出货，当期销售收入0.96亿元，同比上升122.26%；第二代DrMOS芯片性能提升、成本下降，已获多家客户导入量产。

2025年经营活动现金流净额下降主要因营收上升带动采购支出增加，以及人员规模扩大导致职工薪酬支付上升。

截至2025年末，公司研发人员467人，占员工总数67.98%，规模基本持平；研发投入3.86亿元，占营收比重24.58%；完成高压BCD-700V工艺平台升级，第六代高压工艺量产；自研第一代40V BCD工艺大批量量产，第二代40V BCD工艺DrMOS产品批量生产，第三代工艺设计完成，预计2026年量产；EHSOP12封装量产，EMSOP封装持续导入。

2026年一季度原营收5.02亿元，合并四川易冲3月营收1.07亿元后，综合营收达6.09亿元，同比增幅86.35%；原业务毛利率41.06%，易冲账面毛利率35.40%，综合毛利率40.06%；考虑公允价值调整后，综合毛利率为37.41%；剔除并购影响后归母净利润4,427.63万元，易冲公允净利润-751.70万元，公司综合归母净利润3,675.93万元。

公司公告汇总

2025年公司实现营业收入15.70亿元，同比增长4.40%，归母净利润0.36亿元，扭亏为盈。拟每10股派发现金红利10元（含税），每10股转增4股。董事会拟由7名减至5名，提名胡黎强、刘洁茜为非独立董事候选人，王晓野、于延国为独立董事候选人。审议包括董事会工作报告、利润分配预案、续聘会计师事务所、董事薪酬方案、变更注册资本及修订公司章程等议案。

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