每周股票复盘：乐惠国际（603076）一季度营收增55.73%

截至2026年4月30日收盘，乐惠国际（603076）报收于32.2元，较上周的29.79元上涨8.09%。本周，乐惠国际4月30日盘中最高价报33.47元。4月27日盘中最低价报29.44元。乐惠国际当前最新总市值38.87亿元，在专用设备板块市值排名113/178，在两市A股市值排名4067/5200。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：乐惠国际2026年一季度主营收入3.21亿元，同比上升55.73%。
• 来自股本股东变化：截至2026年3月31日公司股东户数为1.43万户，较上期增加7.03%。
• 来自公司公告汇总：公司拟与子公司互相提供担保，乐惠国际为子公司提供总额不超过10.50亿元的连带责任担保。

股本股东变化

截至2026年3月31日，乐惠国际股东户数为1.43万户，较2025年12月31日增加941户，增幅7.03%。户均持股数量由9021股降至8428股，户均持股市值为23.77万元。

业绩披露要点

乐惠国际2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.21亿元，同比上升55.73%；归母净利润820.61万元，同比下降8.19%；扣非净利润510.46万元，同比上升27.46%；负债率60.65%，毛利率21.55%，财务费用914.11万元，投资收益-37.28万元。经营活动现金流净额为-1.22亿元，上年同期为1.75亿元。

公司公告汇总

乐惠国际2026年第一季度报告显示，营业收入为321,059,803.61元，同比增长55.73%；利润总额为7,215,009.55元，同比下降16.18%；归母净利润为8,206,091.08元，同比下降8.19%；经营性现金流净额为-121,657,684.83元；总资产为3,337,759,448.04元，较上年末下降1.92%；归属于上市公司股东的所有者权益为1,292,030,454.45元，较上年末增长0.55%。

公司将召开2025年年度股东会，会议定于2026年5月26日举行，采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行。股权登记日为2026年5月19日，登记时间为5月22日。会议将审议2025年度董事会报告、年度报告、利润分配方案、续聘审计机构、对外担保、银行授信、外汇衍生品业务、董监高薪酬等多项议案，其中利润分配方案为特别决议议案，部分议案对中小投资者单独计票。

公司拟与合并报表范围内15家子公司互相提供担保。乐惠国际为子公司提供总额不超过10.50亿元的连带责任担保，子公司南京乐惠芬纳赫包装机械有限公司和武汉鲜啤三十公里科技有限公司分别为母公司提供不超过2.00亿元和0.70亿元的不动产抵押担保。担保范围包括银行贷款、保函、信用证等，担保期间自股东会审议通过之日起至下一年度股东会召开之日。该事项尚需提交股东会审议。

董事会对2025年度独立董事王占龙、王延才、许凌的独立性进行评估，确认三人未在公司及其主要股东单位担任除独董外的职务，与公司及主要股东无利害关系，符合独立性要求。

审计委员会对众华会计师事务所2025年度履职情况进行评估。该所拥有注册会计师343人，其中签署证券业务报告的超189人，2025年业务收入52,237.70万元，投保职业责任险赔偿限额2亿元。审计过程保持独立，近三年受行政处罚1次、监管措施6次。审计委员会认为其按时完成工作，出具标准无保留意见报告，履职情况良好。

公司于2026年4月28日召开第四届董事会第十次会议，审议通过《关于2026年度向银行申请综合授信额度的议案》，同意公司及控股子公司向19家银行申请合计52.50亿元的综合授信额度，现有授信总额为30.02亿元。授信业务包括流动资金贷款、项目贷款、银行承兑汇票、保函、贸易融资等，币种含人民币及美元、欧元等外币，额度可循环使用。担保方式包括控股股东担保、实控人个人担保及公司自有资产担保。该事项尚需提交股东会审议，授权期限自2025年年度股东会通过之日起至下一年度股东会召开之日。

公司同日审议通过《关于2025年度计提减值准备及预计负债的议案》，基于谨慎性原则，对截至2025年12月31日资产进行减值测试，计提信用减值准备13,054,382.84元（含应收款项坏账准备），计提资产减值准备3,434,093.02元（含存货跌价及合同资产减值），计提预计负债7,002,358.07元（主要为产品质量保证金）。本次计提减少2025年度利润总额16,476,181.44元。董事会认为该事项符合会计准则及公司政策，能更公允反映财务状况。

公司2025年度内部控制评价报告显示，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告与非财务报告内部控制重大缺陷。评价范围覆盖公司及全部子公司，涵盖战略、治理、财务、采购、生产等主要业务，重大项目管理、大额合同审批、招投标、重大投资等高风险领域均被纳入。自评价基准日至报告发布日，未发生影响结论的因素。2026年公司将持续推进内部控制信息化与精细化建设。

2025年度董事会工作报告指出，公司全年实现营业收入157,647.97万元，同比增长5.78%；归母净利润2,645.10万元，同比增长25.36%。其中装备板块收入142,782.74万元，鲜啤30公里板块收入14,379.65万元。董事会全年召开6次会议，审议41项议案，召集4次股东大会。公司持续加大研发投入，完善治理机制，修订多项制度，强化信息披露与投资者关系管理。

公司制定2026年度“提质增效重回报”行动方案，聚焦装备制造与精酿啤酒双轮驱动，推进国际化与技术创新，深化数字化转型，提升运营效能。公司将加强治理，完善内控，坚持现金分红，执行股东回报规划，提升信息披露透明度，强化投资者沟通，保障投资者权利。

公司拟续聘众华会计师事务所（特殊普通合伙）为2026年度审计机构，提供年报及内控审计服务，聘期一年，审计费用150万元（不含税）。该所具备证券期货相关业务资格，2025年末有76名合伙人、343名注册会计师，其中签署证券审计报告的超189人，2025年经审计业务收入52,237.70万元。项目合伙人高咏梅、签字会计师顾谷兰、质控复核人王华斌近三年无不良执业记录。该事项尚需提交股东会审议。

公司对众华会计师事务所2025年度审计履职情况进行评估，确认其具备执业资质，项目团队经验丰富，审计过程中就重大会计事项进行专业咨询，意见分歧妥善解决，质量复核程序完善，资源配置充分，信息安全管理有效，风险承担能力达标。

公司披露2025年度募集资金存放与实际使用情况专项报告，募集资金净额404,190,783.17元，截至2025年末累计投入26,239.52万元，专户余额4,880.26万元。报告期内投入2,922.85万元，主要用于“鲜啤30公里武汉城市工厂项目”“昆明”及“长春鲜啤三十公里城市酒厂项目”。部分项目因销量不及预期导致进度延迟，多个募投项目达到预定可使用状态日期延期至2027年4月。募集资金使用合规，无重大违规情形。

国金证券核查意见确认，公司2025年度募集资金存放与使用情况真实、合规，专户余额为48,802,604.58元，累计投入262,395,232.03元，2025年度投入2,922.85万元，募投项目进度调整合理，不存在违规使用情形。

公司预计2026年度与南京日新流体技术有限公司、南京乐鹰科技股份有限公司等关联方发生日常关联交易总额为2,800万元，涉及采购货物、销售货物及租赁服务。定价遵循市场原则，价格公允。该事项经董事会审议通过，关联董事回避表决，无需提交股东会审议，不影响公司独立性。

公司及子公司拟开展远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等外汇保值业务，存量总额不超过10亿元人民币或等值外币，期限自2025年年度股东会通过之日起至下一年度股东会召开日。业务以实际生产经营为基础，不进行投机交易。该事项经第四届董事会第十次会议审议通过，尚需提交股东会审议。存在汇率波动、回款预测偏差及客户违约等风险，公司已制定相应风控措施。

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