益诺思（688710）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期益诺思（688710）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.1亿元，同比上升0.43%，归母净利润1220.86万元，同比上升121.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.1亿元，同比上升0.43%，第一季度归母净利润1220.86万元，同比上升121.23%。本报告期益诺思存货明显上升，存货同比增幅达34.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.76%，同比增8.88%，净利率5.82%，同比增554.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计3391.25万元，三费占营收比16.14%，同比减0.46%，每股净资产16.58元，同比减2.47%，每股经营性现金流0.68元，同比增281.72%，每股收益0.09元，同比增125.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.4%/12.9%/--，净经营利润分别为1.82亿/1.37亿/-1048.44万元，净经营资产分别为5.97亿/10.62亿/10.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.31/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.02亿/3.55亿/2.6亿元，营收分别为10.38亿/11.42亿/8.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.27亿元，每股收益均值在0.9元。

持有益诺思最多的基金为平安医疗健康混合A，目前规模为17.03亿元，最新净值2.2908（4月29日），较上一交易日下跌1.07%，近一年上涨7.9%。该基金现任基金经理为周思聪。

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