屹唐股份（688729）2026年一季报简析：净利润同比下降26.76%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期屹唐股份（688729）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.37亿元，同比下降10.58%，归母净利润1.59亿元，同比下降26.76%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.37亿元，同比下降10.58%，第一季度归母净利润1.59亿元，同比下降26.76%。本报告期屹唐股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.02%，同比增12.31%，净利率15.36%，同比减18.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比14.85%，同比增24.46%，每股净资产3.05元，同比增32.25%，每股经营性现金流0.07元，同比增176.61%，每股收益0.05元，同比减37.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.76%，资本回报率一般。去年的净利率为13.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.6%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.8%/11.4%/11.5%，净经营利润分别为3.09亿/5.41亿/6.71亿元，净经营资产分别为45.46亿/47.63亿/58.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.47/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.71亿/21.83亿/29.3亿元，营收分别为39.31亿/46.33亿/50.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.83%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.72%）

持有屹唐股份最多的基金为中证500LOF，目前规模为2.34亿元，最新净值1.575（4月29日），较上一交易日上涨1.61%，近一年上涨46.13%。该基金现任基金经理为吴振翔。

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