财报快递｜永东股份(002753)2025年度净利骤降65%，现金流激增1.5倍，财务费用飙升68%

2026年4月29日，山西永东化工股份有限公司（002753）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入38.52亿元，同比下降8.89%；归属母公司净利润3893.75万元，同比大幅下降65.04%；扣非归母净利润3479.32万元，同比下降68.43%；经营活动产生的现金流量净额1.64亿元，同比激增148.53%。加权平均净资产收益率仅为1.67%，较上年下降3.14个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为炭黑及煤焦油深加工产品的生产和销售。报告期内，炭黑产品实现收入24.71亿元，煤焦油加工产品实现收入13.51亿元，其他产品收入300.69万元。公司产品主要在国内销售，占比91.71%，出口销售占比8.29%。

2025年，炭黑及煤焦油深加工行业面临需求疲软、产品价格走低的压力。年报指出，主要原材料煤焦油价格总体呈现下跌趋势，主要原因是下游产品价格走低，产业链利润收缩，使2025年煤焦油市场整体承压，价格重心下移。公司通过设立降本增效委员会，在能源费用、物料消耗等多维度推进项目，以应对行业成本压力。

年报显示，永东股份2025年度业绩变化主要原因：一是受市场需求疲软及产品价格下降影响，营业收入减少；二是受可转债融资项目完工投产影响，2025年可转债产生的利息费用全部计入财务费用，导致财务费用大幅增加；三是因美元汇率走弱，人民币升值而产生汇兑损失。

费用方面，年报显示，永东股份2025年度财务费用发生3096.39万元，上年发生1842.95万元，同比大幅增长68.01%。主要原因包括：可转债融资项目2024年完工投产，2025年可转债产生的利息费用全部计入财务费用；以及因美元汇率走弱，人民币升值而产生汇兑损失。销售费用为1946.95万元，同比增长18.46%；管理费用为4469.89万元，同比增长5.82%；研发费用为2876.36万元，同比下降9.11%。

年报显示，公司资产负债率为28.66%，较上年末微增0.22个百分点，负债结构相对稳健。流动比率为5.21，速动比率为4.20，短期偿债能力指标表现良好。值得注意的是，利息保障倍数从4.78大幅下降至2.33，降幅达51.26%，显示息税前利润对利息的覆盖能力显著减弱。公司2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利0.46元（含税），合计拟派发现金红利1947.66万元。

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