财报快递｜梦百合(603313)2025年度扭亏为盈，但扣非净利仍为负，商誉减值超3800万

2026年4月29日，梦百合家居科技股份有限公司（603313）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入89.12亿元，同比增长5.48%；归属于上市公司股东的净利润为-982.25万元，较上年同期亏损15.14亿元大幅减亏93.51%，实现扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润为-3931.23万元，同比减亏85.94%；经营活动产生的现金流量净额为8.83亿元，同比下降8.39%。

从业务结构看，公司主要从事记忆绵床垫、枕头、沙发等家居制品的研发、生产和销售。2025年，公司主营业务收入为86.80亿元，同比增长5.45%，毛利率为39.45%，同比增加2.51个百分点。公司近年来加快推进ODM（原始设计制造商）向OBM（原始品牌制造商）转型升级，线上渠道和线下渠道协同发力。报告期末，公司门店和线上主营业务收入合计占比62.37%，同比提高9.18个百分点，成为业绩增长的有力驱动因素。

年报显示，梦百合2025年度业绩变化主要原因：一是营业收入较上年同期增加；二是信用减值损失较上年同期减少。

年报显示，梦百合2025年度销售费用为23.34亿元，同比增长17.65%，主要系销售渠道费用增加，电商运营相关平台费及推广费增加所致。管理费用为5.76亿元，同比增长4.29%，主要系子公司增加所致。财务费用为2.34亿元，同比下降15.07%，主要系借款利率降低所致。研发费用为1.37亿元，同比下降3.32%，主要系直接材料投入减少所致。

值得注意的是，公司2025年度计提商誉减值损失3850.89万元，主要系对美国MOR资产组计提减值3067.38万元。截至报告期末，公司商誉账面价值为2.10亿元。此外，公司2025年度利润分配预案为不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本，未分红的资金用于年度生产经营所需的流动资金。公司短期借款为18.34亿元，货币资金为10.89亿元（其中受限资金约3.77亿元），存在一定的短期偿债压力。

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