财报快递｜春兴精工(002547)2025年度净亏损扩大119.92%，净资产转负触发退市风险警示

4月29日，苏州春兴精工股份有限公司（002547）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入22.30亿元，同比微增1.05%；归属母公司净利润为-4.38亿元，亏损额较上年同期大幅扩大119.92%；扣非后净利润为-4.19亿元，亏损额扩大60.84%；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比下降15.87%。报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为-3.88亿元，由正转负，同比下降898.77%。

从业务结构看，公司主营业务收入为19.68亿元，同比下降3.18%。分产品看，精密铝合金结构件收入5.06亿元，同比下降18.22%；移动通信射频器件收入4.65亿元，同比增长2.45%；汽车件收入9.89亿元，同比增长5.35%。其他业务收入2.62亿元，同比增长50.30%。分地区看，国内收入14.13亿元，同比增长12.71%；国外收入8.18亿元，同比下降14.28%。

年报显示，公司面临严峻的经营环境。移动通信领域，受国内外宏观环境影响，行业波动性增加，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加，行业竞争趋于白热化。汽车零部件领域，公司在保持与北美新能源汽车头部企业合作的同时，近两年陆续进入国内多家主流新能源汽车客户的供应体系，但整体业务增长面临挑战。

年报显示，春兴精工2025年度业绩大幅亏损的主要原因：一是受行业竞争加剧及部分产品价格下降影响，公司综合毛利率承压；二是报告期内计提了较大规模的资产减值损失，包括存货跌价准备、固定资产与长期股权投资减值准备等，共计计提减值准备4,558.24万元；三是公司根据本期经营业绩以及未来盈利预测数据，经审慎判断，对前期确认的部分亏损形成的递延所得税资产6,957.70万元予以转回，增加了当期所得税费用。

费用方面，2025年度公司销售费用为2367.32万元，同比下降19.76%；管理费用为1.89亿元，同比下降10.26%；研发费用为1.58亿元，同比增长10.78%；财务费用为8676.38万元，同比增长12.39%。财务费用增长主要系报告期汇兑净损失增加所致。

年报显示，公司面临严重的流动性风险。报告期末，公司货币资金仅2.36亿元，而短期借款高达16.34亿元，短期偿债压力巨大。公司资产负债率已超过100%，流动负债在负债总额中的比例高达89.88%。若后续融资渠道受阻，公司短期偿债能力及资金支出计划将会受到严重影响。此外，公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2025年度审计报告显示公司持续经营能力存在重大不确定性，根据相关规定，公司股票交易将被深圳证券交易所实施退市风险警示并叠加实施其他风险警示，股票简称将由“春兴精工”变更为“*ST春兴”。公司控股股东孙洁晓先生及其一致行动人所持股份已全部质押，且绝大部分被司法冻结，存在影响公司控制权稳定性的风险。

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