财报快递｜分众传媒(002027)2025年度增收不增利，净利骤降近43%，资产减值超21亿

2026年4月29日，分众传媒信息技术股份有限公司（002027）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入127.59亿元，同比增长4.05%；归属母公司净利润达29.46亿元，较上年同期大幅下降42.85%；扣非净利润为27.19亿元，同比下降41.74%；经营活动产生的现金流量净额为72.09亿元，同比增长8.54%。加权平均净资产收益率从29.91%降至18.28%。

从业务结构看，公司核心的楼宇媒体业务收入120.34亿元，同比增长4.20%，占总营收的94.32%；影院媒体业务收入6.39亿元，同比下降7.24%。分行业看，日用消费品行业收入下降明显，楼宇媒体中的日用消费品收入从72.05亿元降至60.36亿元，降幅16.22%；而互联网行业收入则从11.12亿元激增至32.08亿元，增幅高达188.59%，成为收入增长的主要驱动力。

年报指出，近年来，随着各类新兴媒体的兴起，媒体平台和广告载体的形式更加丰富多样，媒体行业的市场竞争日趋激烈。公司通过挖掘细分行业客户，实现了客户结构从过去以互联网客户为主，向覆盖日用消费品、互联网、交通、通讯等多个行业领域的切换和调整，以提升抗风险能力。

年报显示，分众传媒2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是报告期计提了对联营企业数禾科技的长期股权投资减值损失21.52亿元；二是受广告市场需求震荡及行业竞争加剧影响，部分行业客户投放减少；三是公司为应对市场变化，持续优化媒体资源，部分媒体点位调整导致成本结构变化。

费用方面，公司2025年度销售费用为24.24亿元，同比增长6.88%；管理费用为5.54亿元，同比增长10.57%。财务费用为-119.22万元，主要系报告期存款利率较上年降低，利息收入相应减少。

年报显示，公司资产减值损失高达21.67亿元，其中对联营企业数禾科技的长期股权投资减值损失达21.52亿元，是导致净利润大幅下滑的核心因素。此外，公司应收账款及合同资产合计账面价值为36.37亿元，较年初增长51.32%，主要系收入增加和回款节奏滞后的影响。公司2025年度拟实施每10股派发现金红利1.90元（含税）的分红方案，加上已实施的半年度及三季度分红，2025年度累计现金分红总额预计为49.10亿元。报告期末，公司董监高薪酬总额为1415.3万元，董事长兼CEO江南春税前报酬为480万元。

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