财报快递｜海希通讯(920405)2025年度营收净利双增，但经营现金流骤降118%转负，审计报告被出具保留意见

2026年4月28日，上海海希工业通讯股份有限公司（920405）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入5.98亿元，同比增长25.25%；归属母公司净利润7874.72万元，同比增长55.78%；扣非归母净利润7630.36万元，同比增长39.48%。然而，公司经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-2772.94万元，同比大幅下降118.01%。

从业务结构看，报告期内公司主营业务收入为5.98亿元，同比增长25.51%，主要系储能业务收入增长所致。公司主营业务为工业无线遥控设备的研发、制造、销售及技术服务，以及储能系统的制造和销售。

年报显示，公司2025年度业绩增长的主要原因：一是储能业务营业收入增加，带动整体营收和利润规模提升；二是公司毛利率从上年同期的33.76%提升至37.02%，盈利能力有所增强。

然而，在业绩增长的同时，公司现金流状况显著恶化。年报显示，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降118.01%，主要系报告期内储能业务生产经营需要购买原材料支出较上年同期增加9969.83万元，以及储能业务销售增加导致公司缴纳税金较上年同期增加549.45万元综合所致。

值得关注的是，中兴华会计师事务所对公司2025年度财务报告出具了保留意见的审计报告。报告期内，公司经检查发现存在前期关联方非经营性资金占用情况，涉及金额较大，构成前期会计差错，公司已进行追溯调整。具体为：2023年至2024年，公司间接持股5%以上股东苏州辰隆控股集团有限公司通过采购合同占用公司资金累计6611.96万元，为偿还占用，2024年通过虚增收入方式归还部分资金，导致虚增收入3424.78万元。截至报告披露日，上述资金占用本金及利息已全部归还。公司表示，相关的财务报告内部控制存在重大缺陷。

此外，公司2025年度未进行权益分派。公司解释称，2025年半年度及第三季度已累计向全体股东派发现金红利1514.82万元，且近三年累计现金分红金额占近三年年均归属于母公司所有者净利润的93.58%。基于当前发展阶段与长远规划，为拓展核心业务需要充足的资金储备，故决定2025年度不进行权益分派。

年报还显示，公司存货期末余额较上年末大幅增加83.62%，达2.88亿元，主要系储能业务因销售需求增加储备存货所致。同时，公司短期借款和长期借款分别较上年末增长49.67%和43.34%，资产负债率有所上升。

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