财报快递｜尚品宅配(300616)2026年度经营现金流由正转负骤降177%，连续两年亏损，财务费用激增近4倍

2026年4月29日，广州尚品宅配家居股份有限公司（300616）发布2025年度报告，公司全年实现营业总收入35.52亿元，同比下降6.24%；归属母公司净利润为-2.48亿元，亏损同比扩大15.34%；扣非归母净利润为-2.63亿元，亏损同比扩大14.88%；经营活动产生的现金流量净额为-2.63亿元，同比由正转负，大幅下降176.67%。

尚品宅配主要从事全屋板式家具的定制生产与销售、配套家居产品销售，并向家装企业提供设计软件及信息化整体解决方案。从业务结构看，公司主营业务收入为33.64亿元，同比下降6.94%。

年报指出，受房地产市场持续低迷的传导拖累，家居行业整体需求端持续承压。面对行业下行压力，公司在AI技术深化应用、门墙柜一体化布局、渠道结构优化升级、整装业务模式革新、海外布点加速等关键领域持续发力，并推进降本增效与精细化费用管控。但受房地产行业下行态势的持续影响，公司整体经营业绩承压，营业收入同比有所下滑。

年报显示，尚品宅配2025年度业绩变化主要原因：一是受房地产行业下行影响，终端需求不振，营业收入下滑；二是部分成本具有刚性特征，毛利率面临压力；三是公司为应对市场变化，在技术研发、渠道升级等方面持续投入。

费用方面，年报显示，尚品宅配2025年度销售费用为7.48亿元，同比下降16.16%，主要系销售额下降相应费用减少所致。管理费用为2.72亿元，同比微增1.64%。值得注意的是，财务费用大幅增长至3152.43万元，同比激增375.22%，主要系报告期存款利息收入减少所致。 研发费用为1.75亿元，同比下降13.44%。

年报显示，公司货币资金为7.51亿元，较期初的18.79亿元大幅减少60.06%，主要系销售商品收到的货款下降所致。短期借款为10.72亿元，货币资金对短期借款的覆盖能力减弱。同时，公司经营活动现金流净额由正转负，流动性压力有所显现。 公司拟以2025年年度权益分派实施公告中确定的股权登记日当日公司总股本扣除回购专户上已回购股份后的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。

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