财报快递｜雷柏科技(002577)2025年度由盈转亏净利骤降113%，经营现金流锐减85%

2026年4月28日，深圳雷柏科技股份有限公司（002577）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.57亿元，同比增长4.47%；但归属母公司净利润由盈转亏，为-471.47万元，同比大幅下降112.83%；扣非归母净利润亏损2103.92万元，同比下降190.53%；经营活动产生的现金流量净额仅为1494.21万元，同比锐减84.83%。

从业务结构看，公司核心业务计算机外设产品实现收入4.14亿元，同比增长5.30%，占总营收比重达90.66%。分地区看，国内销售增长10.85%至3.06亿元，但海外销售下降6.42%至1.51亿元。公司表示，在全球游戏市场持续扩张的背景下，公司紧抓行业发展机遇，持续深耕消费电子领域，以计算机外设为核心业务，同时拓展智能音频、电教会议等产品品类。

年报显示，公司面临境外经营风险与市场竞争加剧的双重压力。海外市场的政治、经济及法律环境存在不确定性，可能引发加征关税、市场准入限制等事件。同时，消费电子行业参与者众多，市场竞争加剧可能导致业绩增速放缓、利润空间收窄。

年报显示，雷柏科技2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是受汇率市场波动影响，汇兑损失导致财务费用同比上期增幅较大；二是报告期内，公司加大线上渠道拓展力度及营销投入，销售费用大幅增长32.10%；三是公司一长期合作客户因经营状况恶化，已向法院提交破产清算申请，公司对该客户对应的应收账款全额计提坏账准备。

费用方面，2025年度销售费用为7759.93万元，同比大增32.10%，主要系公司加大进行线上渠道市场推广及营销投入导致广告宣传等市场开发费同比增加。财务费用为287.99万元，而上年同期为-1028.24万元，同比大幅增长128.01%，主要原因：一是公司进行现金管理购买银行存款类产品投资期限长短不一，本期确认利息收入较上年同期减少；二是受汇率波动影响，同比上年同期增加汇兑损失。

风险方面，公司经营活动现金流净额大幅下滑84.83%，流动性有所收紧。值得注意的是，公司合并报表累计未分配利润为-6701.94万元，母公司报表未分配利润总额为5377.45万元。根据相关规定，因公司合并报表累计未分配利润为负值，2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，不具备现金分红条件，故拟定2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。为回馈股东，报告期内公司通过回购股份方式合计支付2181.71万元。

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