财报快递｜荣信文化(301231)2025年度营收增近三成却仍亏损，销售费用激增吞噬利润

4月28日，荣信教育文化产业发展股份有限公司（301231）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.45亿元，同比增长29.77%；归属母公司净利润为-1813.61万元，同比减亏59.11%；扣非后归母净利润为-2267.77万元，同比减亏54.52%；经营活动产生的现金流量净额为25.23万元，较上年同期的-3000.86万元实现转正。

从业务结构看，公司主营业务为少儿图书的策划与发行。2025年，少儿图书策划与发行收入为3.20亿元，同比增长21.84%，占总营收的92.76%。值得注意的是，公司新增了原版图书销售业务，报告期内实现收入2350.39万元，占总营收的6.81%。少儿文化产品出口收入为125.08万元，同比下降59.30%。

2025年，中国整体图书零售市场码洋规模为1104亿元，同比下降2.24%。少儿图书零售市场码洋占比为28.79%，仍是最大的细分市场。渠道格局正经历结构性重塑，货架电商与实体店渠道持续承压，呈现负增长，但内容电商渠道增长依然强劲，码洋规模同比上升30.43%，首次成为规模最大的零售细分渠道。

年报显示，荣信文化2025年度业绩变化主要原因：一是公司持续加大内容电商平台的促销推广费用投入，导致销售费用大幅增加；二是公司持续推进全域营销计划，动态调整内容电商、货架电商、实体店之间的营销策略，构建了符合公司特色的“爆款”产品打造模式，并积极进行对外投资布局，全年实现收入较2024年增长。

年报显示，荣信文化2025年度销售费用为1.18亿元，上年为9485.52万元，同比大幅增长24.75%。公司解释，主要系促销推广费增长所致。其中，促销推广费高达7291.07万元，占销售费用的61.62%。管理费用为3354.12万元，同比增长8.28%。财务费用为-111.10万元，同比变化67.93%，主要系本期利息收入减少所致。

年报显示，公司存货账面价值为1.74亿元，较年初增长21.80%，存货跌价准备余额为3537.00万元。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。 公司2025年度不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本。公司表示，留存未分配利润将主要用于满足公司日常经营，为公司发展战略的实施以及持续、稳定发展提供可靠保障。

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