财报快递｜英杰电气(300820)2025年度营收净利双降，净利下滑近三成，存货高企达12.73亿

2026年4月28日，四川英杰电气股份有限公司（300820）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.02亿元，同比下降15.65%；归属母公司净利润2.23亿元，同比下降30.94%；扣非归母净利润2.02亿元，同比下降34.31%；经营活动产生的现金流量净额为4.08亿元，同比下降32.15%。加权平均净资产收益率从14.22%降至9.01%。

从业务结构看，公司主营业务为工业电源设备及新能源汽车充电桩。分行业看，光伏行业收入6.34亿元，同比下降27.46%，是拖累整体营收的主要因素；半导体及电子材料行业收入3.29亿元，同比下降6.07%；其他行业领域收入5.37亿元，同比微降2.83%。分产品看，核心产品功率控制电源装置及系统收入9.44亿元，同比下降20.27%。

年报提及，2025年，光伏行业面临阶段性产能过剩、价格竞争加剧的局面，终端需求增长放缓，对公司相关电源产品的销售造成一定压力。半导体设备领域，尽管国产化进程持续推进，但市场竞争同样激烈。在新能源汽车充电桩领域，受国际形势和宏观经济环境影响，市场竞争加剧，公司相关募投项目效益未达预期。

年报显示，英杰电气2025年度业绩下滑主要原因：一是受光伏行业阶段性调整影响，公司光伏行业收入大幅下降，且该业务毛利率同比下降4.89个百分点至23.63%；二是半导体及电子材料行业业务毛利率同比下降12.31个百分点至41.67%，对整体盈利水平造成影响；三是期间费用虽整体有所下降，但难以完全抵消收入下滑和毛利率下降带来的冲击。

费用方面，公司销售费用为7573.53万元，同比下降8.11%；管理费用为4747.82万元，同比下降19.48%；研发费用为1.43亿元，同比微增4.36%。财务费用为-842.35万元，主要系报告期美元汇率变动影响，其中汇兑损失802.14万元，而上年同期为汇兑收益379.37万元。利息收入达1733.03万元，同比大幅增长。

年报显示，公司存货规模依然高企，期末账面价值达12.73亿元，占资产总额的32.02%，其中发出商品余额为9.01亿元，占存货余额的67.07%。审计报告将存货的存在性、计价和分摊的准确性列为关键审计事项。高额存货可能导致收入确认周期延长、资金占用增加及存货减值风险。同时，公司合同负债（预收款项）为10.21亿元，较期初下降11.01%。公司货币资金为7.84亿元，较期初增长30.15%；短期借款已全部归还，期末余额为0。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），合计派发现金股利约8834.36万元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。