财报快递｜京华激光(603607)2025年度营收下滑净利微降，经营现金流减少近24%

2026年4月28日，浙江京华激光科技股份有限公司（603607）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.56亿元，同比下降5.50%；归属母公司净利润1.06亿元，同比微降0.18%；扣非归母净利润0.87亿元，同比增长0.63%；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，同比下降23.75%。加权平均净资产收益率为10.29%，较上年减少0.07个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为激光全息防伪膜与激光全息防伪纸的制造与销售，主要应用于烟草、白酒等包装领域。报告期内，激光全息防伪纸收入占比超过80%，但该产品收入为7.26亿元，同比下降7.76%，是导致整体营收下滑的主要原因。而激光全息防伪膜收入为1.10亿元，同比增长15.38%，成为业务亮点。

公司所处的造纸及纸制品业面临一定的市场压力。年报显示，公司主营业务分行业毛利率为28.50%，较上年仅增加0.41个百分点，盈利能力提升有限。

年报显示，京华激光2025年度业绩变化主要原因：一是主营业务收入下降，特别是核心产品激光全息防伪纸销售收入下滑；二是公司持续加大研发投入，报告期研发费用达0.78亿元，虽同比下降10.57%，但仍占营业收入的9.15%；三是受公允价值变动及投资收益等非经常性损益影响，公司非经常性损益合计为0.19亿元，主要为交易性金融资产公允价值变动收益。

费用方面，公司销售费用为0.26亿元，同比下降6.05%；管理费用为0.42亿元，基本持平。值得注意的是，财务费用由上年同期的-221.46万元转为83.29万元，变动幅度较大。年报解释，主要系本年大额定期存款年中到期导致的利息收入减少所致。

年报显示，公司短期偿债压力有所增加。截至2025年末，公司短期借款飙升至4.73亿元，较上年末的3.46亿元增长36.87%；货币资金为2.99亿元，其中受限资金（主要为银行承兑汇票保证金）为1.27亿元。流动比率从上年末的1.79降至1.77，速动比率从1.56降至1.55，短期偿债能力略有弱化。此外，公司存货账面价值为1.52亿元，较上年末增长3.97%。公司拟以总股本1.79亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金0.89亿元，现金分红金额占归母净利润的84.42%。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。