财报快递｜汽轮科技(300277)2025年度净利骤降76%，公允价值变动损失超400万，经营现金流腰斩

2026年4月27日，浙江杭汽轮动力科技集团股份有限公司（300277）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.96亿元，同比下降14.23%；归属于上市公司股东的净利润为224.43万元，同比大幅下降76.27%；扣非后净利润为37.42万元，同比下降57.23%；经营活动产生的现金流量净额为2226.58万元，同比下降50.57%。加权平均净资产收益率仅为0.46%，较上年下降1.47个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为电力信息化系统集成及相关技术服务。2025年，系统集成业务收入1.64亿元，同比下降14.58%，占营收比重为83.64%；软件开发与销售业务收入大幅萎缩，仅实现106.76万元，同比锐减89.51%；技术及咨询服务业务收入3051.27万元，同比增长19.38%，成为唯一实现增长的业务板块。分地区看，华北、华东地区仍是主要收入来源，但收入均出现下滑，分别下降13.51%和11.98%。

年报指出，公司主要面向国家电网、省地市电力公司及其下属企业提供信息化建设综合解决方案。报告期内，受市场竞争激烈影响，公司营业收入有所下降。同时，公司正处于换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司（杭汽轮）的重大资产重组进程中，相关事项对经营产生了一定影响。

年报显示，汽轮科技2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是受市场竞争激烈影响，公司营业收入同比下降14.23%；二是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值发生变动，导致公允价值变动损失增加436.84万元，而上年同期为收益163.79万元，此一项对利润影响巨大；三是因实施换股吸收合并杭汽轮暨关联交易项目，导致期间费用增加。

费用方面，2025年公司管理费用为2855.57万元，同比增长16.84%，主要系中介机构费用增加所致。销售费用为1347.54万元，同比微降1.03%。财务费用为-29.35万元，上年同期为-41.96万元，变动主要系利息收入减少。研发费用为605.38万元，同比下降2.60%。值得注意的是，公司持有的交易性金融资产公允价值大幅波动，报告期内产生公允价值变动损失436.84万元，是导致净利润锐减的核心因素之一。

年报显示，公司经营活动现金流净额同比腰斩，下降50.57%至2226.58万元，现金流状况明显恶化。截至报告期末，公司货币资金为1.91亿元，合同负债（预收款项）为1.31亿元。公司总股本因权益分派及吸收合并事项发生重大变化，报告期末为3.42亿股，截至报告披露日已增至15.17亿股。公司2025年度利润分配预案为：以总股本15.17亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.18元（含税），合计派发现金股利2729.89万元。

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