财报快递｜申菱环境(301018)2025年度营收净利双增近九成，但财务费用激增77%

2026年4月27日，广东申菱环境系统股份有限公司（301018）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入42.09亿元，同比增长39.55%；归属母公司净利润达2.17亿元，较上年同期大幅增长87.59%；扣非净利润为2.07亿元，同比增长84.29%；经营活动产生的现金流量净额为3.25亿元，同比激增140.13%。加权平均净资产收益率（ROE）从4.65%提升至8.24%。

从业务结构看，公司业绩增长主要得益于数据服务和工业两大板块的强劲表现。分行业看，数据服务行业实现营收23.43亿元，同比增长51.42%，占总营收比重提升至55.67%；工业行业实现营收11.37亿元，同比大幅增长86.11%，占比提升至27.02%。然而，特种行业和公建及商用行业营收分别同比下降15.06%和17.16%。分产品看，解决方案及服务收入同比增长105.59%，显示公司向整体解决方案转型的成效。分地区看，境外收入虽基数较小，但同比激增649.48%，达到1.44亿元。

2025年，公司聚焦数字与算力、电力与能源两大应用领域，以专业特种空调和温控设备为核心，大力拓展垂直一体化的智慧能源与环境解决方案。报告期内，公司数据服务板块新增订单同比增长约72%，海外业务和液冷业务作为重要新增长点均取得较好进展。公司位于广东顺德的新基建领域智能温控产品智造基地正式投产，液冷测试中心、智能化产线等新设施将提升交付产能和质量保障能力。

年报显示，申菱环境2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是数据服务板块和工业板块市场需求旺盛，营收实现高速增长；二是公司加强成本费用管控，提升运营效率；三是经营活动现金流大幅改善，回款能力增强。

费用方面，年报显示，申菱环境2025年度销售费用为2.72亿元，同比增长26.30%；管理费用为1.96亿元，同比增长23.32%；研发费用为1.92亿元，同比增长12.63%。值得注意的是，财务费用为2503.84万元，上年同期为1411.80万元，同比大幅增长77.35%。公司解释主要原因系利息收入减少所致。具体来看，报告期利息收入为395.61万元，较上年同期的1273.10万元大幅减少877.49万元。

年报显示，公司短期借款为5.04亿元，较上年末的3.05亿元增长65.20%；货币资金为5.93亿元。流动比率（合并）从上年末的1.57微降至1.55，速动比率从0.66微降至0.62，短期偿债能力指标略有波动。存货期末余额为8.69亿元，与上年末基本持平。公司拟定的2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

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