北化股份：长江证券、华福证券等多家机构于4月24日调研我司

证券之星消息，2026年4月26日北化股份（002246）发布公告称长江证券王贺嘉、华福证券周丹露、平安养老王朝宁 陈良源、浦银安盛吴頔 戴晨阳、嘉实基金王维、华夏基金金灿、长城财富燕春旭、华宝基金张一哲、申万宏源研究达邵炜、建信理财栾天悦、远信投资任相栋、华泰证券鲍学博、和谐浩数资本刘鹏、广发证券孟祥杰、惠升基金黄竞、国联安基金芮鹏亮、川发证券基金肖柏辰 周萍 宋迪、方正富邦乔培涛、普尔投资李荣贵、华商基金伍文友、兴业证券石康 张博宇、安信基金胡双、申万菱信基金刘毅男于2026年4月24日调研我司。

具体内容如下：
问：公司经销业务主要是哪个板块？经销业务毛利率增加的原因？硝化棉板块经销模式有哪些？有什么战略考量？
答：公司经销业务主要是硝化棉板块，经销业务毛利率增加的主要原因为硝化棉相关产品均价增加。公司硝化棉产品采取直销和经销相结合的渠道运作复合模式，综合考虑客户需求、战略需要等多方面因素，充分发挥各种模式的优势，使渠道效能最大化。

问：硝化棉出口是采取什么模式？
答：公司主要以自营外贸出口为主，口岸贸易转出口为辅的方式开展出口业务。

问：介绍公司硝化棉产品主要海外市场分布？
答：公司传统油漆用硝化棉产品出口东南亚的占比较高，高端油墨产品主要开拓欧洲市场。后续公司将根据国际市场形势变化，持续调整产品结构，开拓非洲及南美洲市场，拓展高价值客户，提升经营效能。

问：介绍公司在“十五五”期间的发展战略，重点介绍硝化棉板块。
答：“十五五”期间，公司将打造构建产业发展平台、资本运作平台、创新赋能平台；推动纤维素新材料产业、防化及环保产业、特种工业泵产业协同发展；内生与外延发展并重，充分发挥上市公司平台功能，统筹推动三大产业板块实现更高效率、更有韧性、更可持续的高质量发展。纤维素新材料产业，坚持军民融合、创新驱动，加快推进能力建设和产业布局优化，着力推进硝化棉资源绿色综合利用，打造全球领先的纤维素产业创新发展高地，深化产业补链强链延链，致力于成为全球领先的纤维素新材料系统解决方案创新服务商。

问：2025 年度公司硝化棉产品平均价格增长原因及出口产品未来价格趋势？专项订货产品价格情况？
答：公司专项订货硝化棉产品按装备定价执行，相对稳定；民用硝化棉产品，因产品结构调整等原因，均价有一定提升。公司将根据市场形势变化，制定科学的市场策略，拓展高价值客户，持续提升经营效能。

问：介绍公司硝化棉产品的成本构成？硝化棉产品成本变化情况？
答：原材料成本和人工成本比重较大。2026 年，公司预计硝化棉产品成本同比保持稳定，但原材料成本、人工费用等预计增加；硫磺价格近期增长较高；同时公司人员结构持续优化，增加了高层次人员的引进力度，员工工资水平也要考虑有一定的提升。公司将苦练内功强健根基、优化管理提升效能，通过攻坚提质增效，减少成本变动影响。

问：介绍公司在防化及环保产业的发展战略？
答：公司防化及环保产业，依托军工技术优势，聚焦军队需求和国家应急装备重点领域发展需要，紧扣环保和防护市场，大力发展以活性炭为基础材料的多元化环保防护产业链，推进防化产品从滤毒、净化、核生化等向核侦检、核洗消等领域拓展，环保产业从单一的环保装备向综合性环保系统服务转型，应急装备从单体设备向成套设备延伸，致力于成长为防化及环保产业综合服务商。

问：防化产品的应用领域？
答：公司防化及环保产品主要应用于劳动保护、特种防护及工业领域。核心产品包括防毒面具、防护面罩、系列除臭罐及空间站环控生保净化装置等。

问：硝化棉板块排产计划，产能利用率如何？
答：2025 年公司硝化棉生产线产能利用率达到了 90%，2026年公司将在保证安全生产和人员合理负荷前提下，优化生产组织，尽量发挥产线效能。同时加快硝化棉新建生产线建设进度，力争早日投产，整体提升产销规模。

问：硝化棉产品国内外市场比例如何分配？
答：公司将在保障核心客户供应稳定的基础上，结合新产能投产后的全局布局规划，统筹资源配置，实现企业可持续高质量发展。

问：针对当前市场情况，新建 1 万吨硝化棉扩产项目什么时间投产？
答：新建设的 1万吨项目建设周期为 24 个月，公司将在确保安全、合规的前提下，积极推进项目建设，力争早日投产。

问：公司高端油墨产品目前是什么水平，未来是否涉及其他高端产品的规划？
答：目前，公司低氮低粘硝化棉产品成功迈入国际高端彩印市场，打破国际垄断。面向未来，公司将持续拓展业务边界，根据竹基新材料、固体酒精用硝化棉、烟花用硝化棉等领域的技术攻关与产品研发情况，持续挖掘产品应用，丰富产品矩阵，为企业持续增长注入新动能。

问：公司是否存在资产减值压力？
答：根据《企业会计准则》等相关规定，公司定期对合并报表范围内的各类资产进行了全面清查、分析和减值测试，对可能发生资产减值损失的资产计提相应的减值准备，确保财务数据真实、准确、完整。

问：硝化棉新建产线需要哪些手续？
答：硝化棉行业属于危险化学品行业，项目立项建设严格按照危化品相关主管部门的规定要求执行。

问：关联交易增加较大的原因是什么？定价与市场价格差异大吗？
答：根据公司年度运营计划，公司向关联方采购原材料、燃料、动力和销售产品的额度预计增加，因项目建设与关联方产生劳务关联交易增加，均按不偏离市场价的原则进行预算。

北化股份（002246）主营业务：化工产品、泵产品、阀产品、防护器材等产品的制造及销售。

北化股份2026年一季报显示，一季度公司主营收入5.2亿元，同比上升17.18%；归母净利润7232.02万元，同比上升145.09%；扣非净利润7102.8万元，同比上升199.53%；负债率34.65%，投资收益53.0万元，财务费用410.42万元，毛利率36.06%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为30.73。

以下是详细的盈利预测信息：

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