科力装备（301552）2026年一季报财务分析：营收利润双降，三费激增与应收账款高企引关注

近期科力装备（301552）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力下滑明显

科力装备（301552）2026年一季报显示，公司当期营业总收入为1.41亿元，同比下降6.32%；归母净利润为2522.86万元，同比下降32.19%；扣非净利润为2246.94万元，同比下降36.31%。单季度数据与去年同期相比均出现显著回落。

毛利率为35.31%，同比减少3.58个百分点；净利率为19.66%，同比减少23.01个百分点。盈利能力持续承压。

费用压力大幅上升

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1256.14万元，三费占营收比例达8.89%，较上年同期增长258.56%。费用端的快速扩张对利润形成明显挤压。

资产与现金流指标走弱

每股净资产为12.7元，同比下降26.93%；每股收益为0.27元，同比下降30.77%；每股经营性现金流为0.37元，同比下降41.76%，反映出股东权益和现金流创造能力有所减弱。

货币资金为4.2亿元，较上年同期的3.31亿元增长27.02%；但有息负债为2842.31万元，较上年同期的950.82万元大幅增加198.93%。

应收账款风险需警惕

本报告期应收账款为1.26亿元，虽较上年同期的1.29亿元略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达81.4%，提示回款周期较长，存在一定的坏账风险和现金流压力。

历史财务表现回顾

据财务分析工具显示，公司2025年度ROIC为12.5%，资本回报率尚可；历史中位数ROIC为24.14%，整体投资回报表现良好。2025年净利率为23.93%，显示产品附加值较高。过去三年净经营资产收益率维持在41.9%至47.8%之间，营运资本占用持续下降，经营效率有所提升。

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