中水渔业（000798）2026年一季度盈利能力下滑、现金流承压、债务风险上升

近期中水渔业（000798）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中水渔业（000798）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入8.4亿元，同比下降0.78%；归母净利润为-2615.48万元，同比下降62.89%；扣非净利润为-2624.99万元，同比下降51.22%。单季度数据显示，营业收入与利润同比均出现下滑，且亏损幅度显著扩大。

盈利能力分析

尽管公司毛利率为6.87%，同比增长15.05%，但净利率为-1.46%，虽同比提升18.75%，仍处于负值区间，表明公司在覆盖全部成本后仍未能实现盈利。三费合计达7085.73万元，占营收比重为8.44%，同比上升2.94%，显示期间费用控制压力有所增加。

每股收益为-0.07元，同比下降62.87%；每股净资产为1.11元，同比增长18.33%，反映股东权益略有增长，但未转化为当期盈利改善。

现金流与营运状况

公司每股经营性现金流为-0.92元，同比减少3427.95%，由正转负，显示经营活动产生的现金流入大幅萎缩。货币资金为6.16亿元，较上年同期的9.78亿元下降37.00%，流动性明显收紧。

应收账款为2.77亿元，较上年同期的2.83亿元微降2.39%，整体维持高位。应收账款与利润之比达330.32%，提示回款质量偏低，利润含金量不足。

债务与偿债能力

有息负债为28.87亿元，较上年同期的28.74亿元小幅上升0.46%；有息资产负债率为46.91%，处于较高水平。流动比率为0.98，低于安全阈值1，短期偿债能力偏弱。

货币资金与流动负债之比为21.91%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比为9.58%，两项指标均偏低，显示公司面临一定流动性压力。

投资回报与业务模式

公司去年ROIC为5.03%，资本回报率一般；近十年中位数ROIC为3.97%，投资回报整体较弱。2020年曾录得-17.9%的ROIC，历史表现波动较大。公司上市以来共披露28份年报，出现亏损年份6次，财务稳定性欠佳。

公司业绩依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及其带来的资金压力。过去三年净经营资产收益率分别为0.1%、--、3.6%，波动明显，经营效率有待提升。

主营结构与营运资本

数据显示，公司过去三年营运资本占营收比例分别为0.45、0.34、0.45，对应营运资本分别为17.99亿元、16.87亿元、19.61亿元，营收分别为40.42亿元、49.33亿元、43.42亿元，表明企业在经营过程中需持续垫付大量资金以支持收入实现，营运资金压力较大。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。