财报快递｜阿科力(603722)2025年度增收不增利，净亏损扩大近八成，经营现金流由正转负

4月25日，无锡阿科力科技股份有限公司（603722）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.86亿元，同比增长4.32%；归属母公司净利润为-0.35亿元，亏损同比扩大79.14%；扣非归母净利润为-0.43亿元，亏损同比扩大93.99%；经营活动产生的现金流量净额为-0.65亿元，由上年同期的净流入0.84亿元转为净流出。加权平均净资产收益率为-3.87%。

从业务结构看，公司主营业务为聚醚胺和光学材料。报告期内，聚醚胺产品实现收入2.70亿元，同比微降1.64%；光学材料产品实现收入2.16亿元，同比增长12.73%。分地区看，出口收入为2.04亿元，同比下降15.54%；华东地区收入为1.86亿元，同比增长10.20%。

报告期内，公司所处行业环境面临挑战。聚醚胺市场竞争更为激烈，产品价格持续处于低位。同时，光学产品主要原材料价格上涨，虽然产品售价随之上涨，但成本压力依然较大。公司全资子公司潜江生产基地一期项目进入试生产阶段，环烯烃共聚物（COC）业务实现产业化突破并实现下游客户少量供货。

年报显示，阿科力2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是聚醚胺市场竞争加剧，产品价格处于低位；二是光学产品主要原材料价格上涨幅度大于产品售价上涨幅度，导致毛利率较上年下降；三是本年实施股权激励计划，计提股份支付费用导致费用增加。

费用方面，公司2025年度管理费用为0.39亿元，同比增长5.36%，主要系中介费用增加以及新增股份支付费用所致。研发费用为0.26亿元，同比大幅增长41.84%，主要原因为本年度对核心技术人员进行股权激励，计提股份支付费用。财务费用为-27.43万元，上年同期为-867.36万元，变化主要系银行存款利率降低导致利息收入减少，以及人民币兑美元汇率下降导致汇兑损失增加。

年报显示，公司2025年度经营活动现金流净额为-0.65亿元，同比大幅下滑，主要系子公司支付上年代收代付补贴款、支付到期敞口承兑款多于上年同期，以及给予信用良好客户延长信用账期所致。公司期末货币资金为2.60亿元，其中2,783.60万元为银行承兑汇票保证金受限。公司无短期借款，流动负债合计2.52亿元，其中应付票据1.39亿元。公司2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。报告期内，公司向董事和高级管理人员实际支付薪酬合计467.89万元。

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