财报快递｜辽宁成大(600739)2025年度营收下降8%净利却暴增251%，联营企业投资收益成业绩“救星”

2026年4月25日，辽宁成大股份有限公司（600739）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入99.02亿元，同比下降8.06%；归属母公司净利润达7.37亿元，较上年同期暴增251.48%；扣非归母净利润7.76亿元，同比增长254.52%；经营活动产生的现金流量净额为3.38亿元，同比下降44.67%。加权平均净资产收益率为2.52%，同比增加1.80个百分点。

从业务结构看，公司业务分为医药医疗、金融投资、国内外贸易和能源开发四大板块。报告期内，公司国内外贸易业务收入为84.93亿元，同比下降6.28%，是导致整体营收下滑的主要原因。公司表示，大宗商品贸易规模同比下降是营业收入减少的主要因素。

年报显示，2025年，受国内外宏观环境影响，大宗商品贸易行业面临需求波动和价格压力。同时，公司控股子公司新疆宝明矿业有限公司因长期停产，以及生物制药板块因内销收入下降等原因，对公司整体经营造成一定影响。

年报显示，辽宁成大2025年度业绩呈现“营收降、利润增”的显著反差，主要原因：一是联营企业投资收益同比大幅增加，成为净利润增长的核心驱动力；二是新疆宝明因长期停产亏损同比增加以及生物制药因内销收入下降等原因，导致公司自身业务利润总额同比下降45.46%；三是受结算周期影响，大宗商品贸易经营现金净流入同比减少，以及生物制药销售回款减少，导致经营活动现金流同比下降44.67%。

费用方面，2025年度公司销售费用为5.64亿元，同比下降8.64%；管理费用为4.97亿元，同比上升8.20%，主要系新疆宝明离职员工经济补偿金同比增加所致；财务费用为5.88亿元，同比下降3.57%，主要因公司债务融资成本同比降低，利息费用减少。研发费用为2.94亿元，同比微增3.92%。

风险方面值得关注的是，公司资产减值损失高达13.67亿元，上年同期为3.35亿元，同比大幅增加，主要系新疆宝明长期停产计提资产减值准备同比增加所致。 此外，公司流动比率为1.27，速动比率为1.15，短期偿债能力指标有所改善。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），合计拟派发现金红利约2.28亿元，占2025年度归母净利润的31.00%。报告期末，公司在职员工数量合计2740人。

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