财报快递｜赛特新材(688398)2025年度净利骤降近七成，财务费用激增84%拖累业绩

4月25日，福建赛特新材股份有限公司（688398）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.95亿元，同比增长6.57%；归属母公司净利润2418.59万元，同比大幅下降68.66%；扣非净利润2082.95万元，同比下降70.61%；经营活动产生的现金流量净额为7113.61万元，同比增长8.36%。加权平均净资产收益率从6.75%降至2.12%。

从业务结构看，公司主营业务真空绝热板（VIP）实现销售收入9.58亿元，同比增长4.63%，仍是收入的主要来源，占总营业收入的99.70%。保温箱业务实现销售收入2754.93万元，同比大幅增长173.44%，成为新的增长点。公司产品主要应用于冰箱、冷柜等家电领域，并积极拓展新能源电池、节能建筑等新应用场景。

2025年，全球冰箱能效标准持续提升，国内家电以旧换新政策也为市场带来机遇，公司真空绝热板产销规模呈现增长态势。然而，行业竞争趋于白热化，终端需求不振、外贸冲击加剧等多重压力叠加，对公司经营构成挑战。

年报显示，赛特新材2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是受宏观环境和市场竞争影响，主营产品真空绝热板销售均价同比下降及内外销结构变化导致毛利率下降；二是报告期子公司维爱吉尚未正式投产，相应的固定资产折旧费用同比增加；三是公司发行可转换公司债券计提利息费用以及银行贷款利息费用同比增加，导致财务费用大幅上升。

费用方面，年报显示，公司2025年度财务费用高达3046.70万元，上年同期为1654.42万元，同比激增84.15%。主要原因系报告期内计提可转债利息增加、汇兑收益减少以及银行贷款利息增加。管理费用为6817.57万元，同比增长23.13%，主要系子公司维爱吉固定资产折旧费用增加。销售费用为4474.62万元，同比下降7.00%，主要系销售人员薪资同比下降。

年报显示，公司资产负债率从43.06%上升至45.82%。期末货币资金为1.35亿元，短期借款为5000万元，长期借款为1.41亿元，应付债券（主要为可转债）余额为3.81亿元，整体负债规模有所扩大。公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣减回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计拟派发现金分红834.77万元，占本年度归属于上市公司股东净利润的34.51%。

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