财报快递｜蘅东光(920045)2025年度营收净利双双高增，财务费用激增732%侵蚀利润

2026年4月24日，蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司（920045）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入22.16亿元，同比增长68.50%；归属母公司净利润达3.05亿元，同比大幅增长106.47%；扣非净利润为2.99亿元，同比增长108.52%；经营活动产生的现金流量净额为2.32亿元，同比激增126.24%。加权平均净资产收益率（扣非后）高达45.69%。

从业务结构看，公司主营业务为无源光器件产品的研发、制造与销售。报告期内，公司无源光器件产品实现收入19.63亿元，同比增长61.50%，占总收入的88.60%；配套产品实现收入2.53亿元，同比大幅增长154.14%。公司表示，业绩增长主要受益于全球数据中心资本支出保持高速增长，带动无源光器件产品市场需求旺盛，加之公司全球业务拓展和产能释放。

年报显示，公司客户集中度较高，前五大客户销售额合计占比达78.34%，其中第一大客户H销售额占比高达55.81%。同时，公司境外收入占比较高，面临国际贸易摩擦及境外经营风险。

年报显示，蘅东光2025年度业绩高速增长的主要原因：一是全球数据中心建设需求旺盛，带动公司核心产品销量提升；二是公司产品竞争力和精益化管理能力增强；三是公司成功在北交所上市，募集资金到位后增强了资金实力。

值得注意的是，公司2025年度财务费用发生1966.50万元，而上年同期为-311.07万元（汇兑收益），同比激增732.17%。主要原因系受人民币兑美元汇率波动影响，公司本期确认汇兑净损失1305.23万元，而上年同期为汇兑净收益706.80万元，一正一负导致财务费用大幅波动。此外，利息支出也有所增加。

年报显示，公司短期借款为1.05亿元，货币资金为5.41亿元（其中受限资金0.26亿元），流动性较为充裕。但公司流动比率从1.17提升至1.71，短期偿债能力有所改善。 报告期末，公司在职员工总数达4392人，较期初增加1096人，其中生产人员增加985人，研发人员增加64人，显示公司处于快速扩张期。公司2025年度未进行利润分配。

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