财报快递｜欧福蛋业(920371)2025年度营收微降净利却翻倍，毛利率大增7个百分点，应收账款占比超两成

2026年4月24日，苏州欧福蛋业股份有限公司（920371）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入9.05亿元，同比微降0.13%；归属母公司净利润达8654.41万元，较上年同期大幅增长89.79%；扣非归母净利润8524.75万元，同比增长92.99%；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比大增67.56%。加权平均净资产收益率（扣非前）从8.50%提升至14.55%。

从业务结构看，公司主营业务收入9.01亿元，同比微降0.18%。分产品看，蛋液类产品收入6.95亿元，同比下降2.29%，但毛利率提升8.27个百分点至22.44%；蛋粉类产品收入1.54亿元，同比增长7.01%，毛利率提升5.29个百分点至27.63%；预制品类收入3977.57万元，同比下降7.66%。分地区看，境内收入8.62亿元，同比下降2.09%；境外收入4333.48万元，同比大幅增长66.22%，主要系蛋粉出口及溶菌酶产品成功出口海外市场所致。

年报显示，我国鸡蛋消费仍以鲜蛋为主，蛋制品加工比例仅为5%-7%，远低于欧美水平。但消费升级推动蛋品需求多元化，行业规模化、标准化、高端化发展趋势凸显，竞争日趋激烈。既有正大集团等头部企业凭借养殖规模优势展开竞争，也有区域性中小企业依托成本优势抢占中低端市场份额，传统蛋制品领域价格战频发。

年报显示，欧福蛋业2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是受益于原料鸡蛋价格下行，公司主营业务蛋液类、蛋粉类产品的毛利率分别较上年同期增加8.27和5.29个百分点，整体毛利率从16.56%提升至23.79%，增加7.23个百分点；二是公司加强应收账款管控，客户回款较好，同时存货减少，盈利增加，共同推动经营性现金流大幅改善。

费用方面，公司2025年度销售费用为3756.55万元，同比增长15.95%，主要系职工薪酬及市场推广费增加；管理费用为4407.40万元，同比增长24.16%，主要系职工薪酬、办公费及业务招待费增加；研发费用为1688.38万元，与上年基本持平。财务费用为-32.73万元，上年为-185.84万元，同比增加82.39%，主要系报告期内利息收入减少所致。

风险方面，年报提示公司应收账款为1.62亿元，占资产总额的比例为21.51%，占当期营业收入的比例为17.94%，占比相对较高。随着未来公司业务规模持续扩张，应收账款将逐步增加，若宏观经济环境、客户经营状况发生不利变化，公司将面临坏账风险和资产运营效率下降的风险。此外，公司主要原材料为生鲜鸡蛋，其价格波动直接影响毛利率，生产成本中直接材料成本占比约为80%。公司计划通过优化产品结构，提升预制蛋品等高附加值产品的比例，以提高整体毛利率，应对原材料价格波动。股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

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