财报快递｜腾龙股份(603158)2025年度净利骤降近八成，资产减值损失激增拖累业绩

4月24日，常州腾龙汽车零部件股份有限公司（603158）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入41.73亿元，同比增长9.43%；归属母公司净利润5189.68万元，同比大幅下降79.23%；扣非归母净利润4602.39万元，同比下降75.31%；经营活动产生的现金流量净额4.33亿元，同比大幅增长93.29%。加权平均净资产收益率从11.55%降至2.29%。

从业务结构看，公司主营业务为汽车零部件，2025年实现收入41.09亿元，同比增长9.59%。分产品看，汽车热管理系统零部件收入27.35亿元，同比增长19.78%，是增长主力；EGR系统及传感器收入7.12亿元，同比下降13.45%；汽车用橡塑类零部件收入6.62亿元，同比增长2.88%。分地区看，境内收入31.74亿元，同比增长5.44%；境外收入9.35亿元，同比增长26.49%。

据年报引用的中国汽车工业协会数据，2025年我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创新高。新能源汽车产销分别为1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%。公司在行业整体增长的背景下，实现了营收的稳步提升。

年报显示，腾龙股份2025年业绩大幅下滑的主要原因：一是资产减值损失大幅增加，其中长期股权投资减值损失达1.09亿元，商誉减值损失3059.91万元，存货跌价损失2754.59万元；二是对联营企业的投资收益为-4232.58万元，较上年亏损进一步扩大；三是毛利率承压，汽车零部件业务整体毛利率下降1.50个百分点至18.97%。

费用方面，公司2025年销售费用7022.94万元，同比下降1.33%，主要系仓储费、业务招待费减少所致；管理费用1.89亿元，同比增长7.32%，主要系职工薪酬增长所致；研发费用2.05亿元，同比增长10.51%，主要系研发投入增加所致。财务费用430.44万元，同比大幅下降84.05%，主要系报告期内汇兑收益增加所致，其中汇兑收益达1988.04万元。

年报显示，公司面临较大的商誉减值风险。截至报告期末，公司因股权收购产生的商誉余额为1.35亿元。如未来有关子公司业绩未达预期，可能出现计提商誉减值的风险，从而影响公司当期损益。此外，公司短期借款达9.11亿元，货币资金为5.85亿元，存在一定的短期偿债压力。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.06元（含税），合计拟派发现金红利2912.82万元，占归属于上市公司股东净利润的56.13%。

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