财报快递｜沃尔核材(002130)2025年度营收微增净利下滑，财务费用激增近4倍，短期借款飙升

4月24日，深圳市沃尔核材股份有限公司（002130）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入84.42亿元，同比增长0.92%；归属母公司净利润为11.44亿元，同比下降3.79%；扣非净利润为11.87亿元，同比下降1.54%；经营活动产生的现金流量净额为12.38亿元，同比下降39.44%。公司整体毛利率为30.33%，较上年同期下降0.62个百分点。

从业务结构看，公司主营业务分为电子及电力产品、电线及通信线缆、新能源产品及风电四大板块。其中，电线及通信线缆业务收入最高，达28.51亿元，占总收入的33.77%；电子及电力产品业务收入25.51亿元，占比30.21%；新能源产品业务收入17.06亿元，占比20.21%；风电业务收入10.27亿元，占比12.17%。各业务板块毛利率分别为21.82%、40.55%、19.98%和35.64%。

年报显示，2025年，公司面临复杂的宏观经济环境和行业竞争压力。为应对市场变化，公司持续进行产能扩张，资本支出由上年同期的5.19亿元增至10.72亿元，主要用于惠州水口基地的建设和通信电缆生产线的扩张。同时，公司积极拓展海外市场，报告期内境外收入达74.01亿元，占总收入的87.66%。

年报显示，沃尔核材2025年度业绩变化主要原因：一是受市场竞争加剧及部分原材料价格波动影响，综合毛利率有所下滑；二是期间费用，特别是财务费用大幅增加，侵蚀了部分利润；三是公司为未来发展进行的产能扩张导致资本开支增加，短期内对现金流产生一定压力。

费用方面，报告期内公司销售费用、管理费用、研发费用分别为3.95亿元、6.76亿元和6.95亿元，同比变化分别为增长18.79%、下降11.87%和增长12.19%。值得关注的是，财务费用大幅增长至1.23亿元，较上年同期的2640万元激增365.75%，主要原因是报告期内汇兑净损失增加以及新增短期借款导致利息支出上升。

年报显示，公司流动性压力有所显现。截至2025年末，公司货币资金为9.93亿元，而短期借款飙升至23.45亿元，短期偿债压力显著加大。流动比率从上年同期的1.70下降至1.48，速动比率从0.45下降至0.36，短期偿债能力持续弱化。此外，公司存货账面价值为12.33亿元，较上年末增长18.79%。公司报告期内推出了分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.92元（含税），合计派发现金红利约1.14亿元。截至报告期末，公司在职员工总数为5,534人，董监高薪酬总额为1171.2万元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。