财报快递｜新宏泰(603016)2025年度扣非净利下降近两成，研发费用逆势增长超两成

2026年4月24日，无锡新宏泰电器科技股份有限公司（603016）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入6.10亿元，同比下降3.65%；归属母公司净利润6368.17万元，同比下降9.84%；扣除非经常性损益后的净利润为5389.17万元，同比下降18.19%；经营活动产生的现金流量净额为7734.81万元，同比下降23.16%。加权平均净资产收益率为7.55%，同比减少0.87个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为断路器关键部件、低压断路器及刀熔开关的研发、生产与销售。报告期内，公司三大产品线表现分化：电机及电操业务收入1.73亿元，同比增长13.18%；模塑绝缘制品业务收入1.99亿元，同比增长5.13%；而低压断路器业务收入1.81亿元，同比下降21.35%，成为拖累整体营收下滑的主要原因。

公司所处的输配电及控制设备制造业面临一定的市场压力。年报显示，低压断路器产品销量同比下降11.81%，生产量同比下降16.14%，库存量更是大幅下降55.39%，反映出该产品线市场需求有所收缩。

年报显示，新宏泰2025年度业绩变化主要原因：一是低压断路器产品销售收入同比下降21.35%，毛利率减少7.14个百分点，对整体业绩形成拖累；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长22.64%，达到3371.10万元，占营业收入比例提升至5.53%；三是非经常性损益对净利润贡献较大，其中非流动性资产处置收益达655.36万元，委托他人投资或管理资产的收益为407.70万元。

费用方面，公司销售费用为1489.40万元，同比下降14.61%；管理费用为5441.67万元，同比下降12.92%；财务费用为-168.62万元，上年同期为-378.31万元，变动主要系本期汇率波动导致汇兑损失增加所致。值得注意的是，公司研发人员数量达151人，占公司总人数的15.18%，研发投入力度显著增强。

风险提示方面，公司经营活动现金流净额同比下降23.16%，主要系本期购买原材料支付的现金增加所致。资产负债表显示，公司货币资金充裕，达5.14亿元，较上年末大幅增长92.42%，主要系本期购买的银行理财产品减少所致；短期借款为1221.27万元，偿债压力较小。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.4元（含税），现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率高达79.10%。

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