财报快递｜劲旅环境(001230)2025年度营收净利双增，但应收账款激增近三成，现金流承压

2026年4月24日，劲旅环境科技股份有限公司（001230）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入16.70亿元，同比增长8.53%；归属母公司净利润达1.69亿元，较上年同期增长20.33%；扣非归母净利润1.71亿元，同比增长29.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.00亿元，同比增长6.83%。

从业务结构看，公司主营业务分为智慧运营和设备制造与销售两大板块。2025年，智慧运营业务收入为14.85亿元，同比增长2.82%，占总营收的88.93%，仍是公司核心收入来源。设备制造与销售业务收入为1.81亿元，同比大幅增长98.97%，占总营收比重从5.91%提升至10.83%，成为新的增长点。分地区看，省内收入9.56亿元，增长5.35%；省外收入7.14亿元，增长13.10%。

年报指出，环卫行业面临多重挑战。一方面，行业竞争加剧，项目中标价格持续承压；另一方面，人工成本刚性上涨，直接压缩项目利润空间，对公司经营业绩与盈利能力产生不利影响。公司正通过推进“机械化换人、智能化减人”的作业模式升级，加大新能源、智能环卫装备投入，并深化智慧环卫云平台应用，以应对成本压力。

年报显示，劲旅环境2025年度业绩增长主要原因：一是公司环卫项目中标年化额位列全国第5位，在管项目年化额位列全国第9位，业务规模持续扩大；二是设备制造与销售业务收入实现翻倍增长，对整体业绩贡献显著提升；三是公司通过优化作业模式与加大智能装备投入，努力控制成本。

费用方面，2025年公司销售费用为5217.40万元，同比微增0.78%；管理费用为1.12亿元，同比微增0.09%；研发费用为2976.26万元，同比增长19.18%，显示公司持续加大研发投入。财务费用为2506.78万元，同比下降8.03%，主要系利息支出变化所致。

值得注意的是，公司应收账款大幅增长。截至2025年末，应收账款余额达13.32亿元，较年初的10.40亿元增长28.01%，占总资产比例从32.85%提升至39.48%，资产结构有所恶化，回款压力加大。存货为9930.79万元，同比增长29.39%。公司货币资金为3.93亿元，短期借款为8486.33万元，长期借款（含一年内到期部分）为3.02亿元，偿债压力尚可。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），同时以资本公积金每10股转增4股。

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