财报快递｜佳隆股份(002495)2025年度营收净利双降，扣非净利下滑近四成，存货激增超一倍

2026年4月24日，广东佳隆食品股份有限公司（002495）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.48亿元，同比下降7.33%；归属母公司净利润1957.42万元，同比下降20.74%；扣非归母净利润1534.86万元，同比大幅下降37.83%；经营活动产生的现金流量净额为5349.54万元，同比增长20.34%。

从业务结构看，公司主营业务为鸡粉、鸡精等调味品的生产与销售。2025年，公司主导产品鸡粉、鸡精分别实现收入1.30亿元和5057.79万元，同比分别下降14.78%和10.79%，合计占营收比重为72.95%。而“其他产品”收入增长18.28%至6194.64万元，成为报告期内唯一实现正增长的业务板块。分地区看，华北、华南地区收入下滑明显，同比分别下降19.37%和53.92%，而西北、西南地区则实现超过65%的高速增长。

年报显示，公司面临的市场竞争依然激烈，调味品行业品牌集中度持续提升，消费者需求多元化、个性化趋势明显。公司表示，为应对挑战，正积极推动产品创新和市场渠道拓展，优化产品结构，并深化组织与流程改革，以提升运营效率。

年报显示，佳隆股份2025年度业绩下滑主要原因：一是主要产品鸡粉、鸡精销售收入下降，导致整体营收规模收缩；二是毛利率为34.12%，较上年同期下降2.53个百分点，盈利能力有所减弱；三是期间费用中，管理费用同比增长6.17%，对利润形成一定侵蚀。

费用方面，2025年公司销售费用为1718.98万元，同比下降4.78%；管理费用为2986.43万元，同比增长6.17%，主要系折旧摊销及办公费用增加所致；财务费用为-138.78万元，上年同期为-410.26万元，变动主要系银行定期存款利率下行导致利息收入减少，以及子公司新增租赁资产对应的未确认融资费用摊销计入所致。值得注意的是，公司持有的非流动金融资产产生公允价值变动收益326.04万元，对利润形成正向贡献。

风险方面，年报显示公司存货期末余额为6963.96万元，较期初激增105.86%，主要系“本期大宗材料价格下降，公司积极备货，以及新品开发和试产的产品增加”所致。存货的大幅增加占用了营运资金，且存在潜在的减值风险。此外，公司货币资金为3.20亿元，无短期借款，资产负债结构相对稳健。公司拟以总股本9.09亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），共计派现909.09万元。

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