财报快递｜富邦科技(300387)2025年度增收不增利，净利下滑近四成，经营现金流锐减74%

4月23日，湖北富邦科技股份有限公司（300387）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入13.82亿元，同比增长11.87%；但归属母公司净利润仅为5923.52万元，同比大幅下降36.71%；扣非后归母净利润为1.01亿元，同比增长15.36%；经营活动产生的现金流量净额为3791.94万元，同比锐减74.28%。加权平均净资产收益率从7.01%降至4.35%。

从业务结构看，公司两大核心业务板块表现分化。化肥助剂业务实现收入9.91亿元，同比增长9.86%，仍是公司最主要的收入来源。生物制品（主要为生物发酵食品添加剂）业务表现亮眼，实现收入2.57亿元，同比增长24.20%，成为增长最快的板块。然而，化肥产品收入为8009.85万元，同比下降14.47%。分地区看，境内收入7.53亿元，同比增长11.80%；境外收入6.29亿元，同比增长11.96%，境内外业务保持均衡增长。

年报指出，在粮食安全战略和农业绿色转型的政策背景下，化肥行业正加速向质量提升、功能优化、绿色环保和效率改善的方向转型。公司所处的农化助剂与特种肥料行业，竞争重心正由单一产品价格竞争，逐步转向技术实力、产品稳定性及综合解决方案能力的竞争。

年报显示，富邦科技2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是受荷兰诺唯凯（HNC）股权转让价款延期支付利息等事项影响，产生大额营业外支出，导致非经常性损益为-4218.12万元，大幅侵蚀了当期利润；二是公司主营业务毛利率承压，化学原料和化学制品制造业毛利率为25.63%，同比下降2.61个百分点；三是财务费用因汇兑损益增加而上升。

费用方面，公司2025年度销售费用为5012.65万元，同比下降9.36%；管理费用为9464.61万元，同比微降0.58%。研发费用为5099.13万元，同比增长8.83%，主要系政府、高校合作增加及高端人才引进人工费用增加所致。财务费用为1397.50万元，同比增长21.55%，主要系汇兑损益增加所致。

值得注意的是，公司经营活动现金流大幅下滑，主要系HNC股权转让价款延期支付利息等费用所致。截至报告期末，公司货币资金为4.07亿元，短期借款为4350万元，长期借款为2.50亿元，较期初增加8284.9万元。公司商誉总额为5.11亿元，占净资产比例较高，存在潜在的减值风险。公司拟以总股本2.89亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），合计派发现金红利1734.34万元。

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