股市必读：森鹰窗业年报 - 第四季度单季净利润同比下降184.86%

截至2026年4月17日收盘，森鹰窗业(301227)报收于35.79元，上涨8.16%，换手率7.57%，成交量4.1万手，成交额1.45亿元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总】：4月17日主力资金净流入341.73万元，游资资金同步增持，散户资金呈净流出态势。
• 来自【股本股东变化】：截至2026年3月31日，公司股东户数环比增长21.77%，户均持股数量下降至1.87万股。
• 来自【业绩披露要点】：森鹰窗业2025年归母净利润亏损4808.15万元，同比下降13.96%，连续第四季度录得亏损。
• 来自【公司公告汇总】：公司拟每10股转增4股，因净利润为负，2025年度不派发现金红利。

交易信息汇总

4月17日主力资金净流入341.73万元；游资资金净流入809.68万元；散户资金净流出1151.41万元。

股本股东变化

股东户数变动

截至2026年3月31日，森鹰窗业股东户数为5096.0户，较2025年12月31日增加911.0户，增幅达21.77%。户均持股数量由上期的2.28万股降至1.87万股，户均持股市值为65.42万元。

业绩披露要点

财务报告

森鹰窗业2025年实现主营收入6.11亿元，同比增长7.79%；归母净利润为-4808.15万元，同比下降13.96%；扣非净利润为-6169.76万元，同比下降8.74%。2025年第四季度单季主营收入1.72亿元，同比下降9.34%；单季归母净利润为-2778.04万元，同比下降184.86%；单季扣非净利润为-3197.58万元，同比下降147.47%。公司负债率为24.65%，投资收益为425.03万元，财务费用为-521.06万元，毛利率为20.09%。

2025年年度报告摘要

2025年公司营业收入为610,683,857.05元，同比增长7.79%；归属于上市公司股东的净利润为-48,081,456.83元，同比下降13.96%；扣除非经常性损益后的净利润为-61,697,623.07元，同比下降8.74%。总资产为2,152,824,960.67元，较上年末下降2.49%；归属于上市公司股东的净资产为1,621,470,983.89元，同比下降3.70%。经营活动产生的现金流量净额为127,587,793.19元，同比增长2.61%。基本每股收益与稀释每股收益均为-0.53元/股，加权平均净资产收益率为-2.93%。节能铝包木窗产品营收39,914.65万元，同比增长4.25%，毛利率21.29%，同比下降0.97个百分点；铝合金窗产品营收14,921.97万元，同比增长2.51%，毛利率13.17%，同比上升3.85个百分点。

关于2025年度计提信用减值损失和资产减值损失的公告

公司以2025年12月31日为基准日，计提信用减值损失37,328,435.96元，主要为应收账款坏账损失；计提资产减值损失16,300,573.59元，包括存货跌价损失、合同资产减值损失和固定资产减值损失。本次计提减少归属于母公司的净利润46,288,318.46元，已由天健会计师事务所审计确认。

关于营业收入扣除情况的专项核查意见

经天健会计师事务所核查，公司2025年度营业收入为61,068.39万元，扣除与主营业务无关的收入220.78万元后，扣除后营业收入为60,847.61万元，扣除项目主要包括出租固定资产和销售材料所得收入。

公司公告汇总

关于2025年度利润分配和资本公积金转增股本预案的公告

公司2025年度合并报表及母公司报表净利润均为负值，分别为-48,081,486.83元和-24,282,465.61元，不满足现金分红条件，故2025年度不派发现金红利。公司拟以总股本95,230,500股剔除回购股份后的90,571,094股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，不送红股。该预案尚需提交2025年年度股东会审议。

第九届董事会第三十一次会议决议公告

公司于2026年4月16日召开第九届董事会第三十一次会议，审议通过《2025年度总经理工作报告》《2025年度董事会工作报告》《2025年年度报告及其摘要》《2025年度财务决算报告》《2025年度内部控制评价报告》等多项议案。会议审议通过2025年度利润分配预案，拟每10股转增4股，不送红股，不派发现金红利。同时审议通过关于2026年度授信额度、使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理、超募资金永久补充流动资金等议案，并决定召开2025年年度股东大会。

关于召开2025年年度股东会的通知

公司定于2026年5月15日召开2025年年度股东会，采用现场表决与网络投票相结合方式，股权登记日为2026年5月8日。会议将审议2025年度董事会工作报告、年度报告、财务决算报告、利润分配预案、董事及高管薪酬管理制度、闲置资金管理、超募资金补充流动资金等议案。中小投资者对部分议案的表决将单独计票。股东可于2026年5月14日前通过信函或电子邮件方式登记参会。

关于使用部分闲置募集资金进行现金管理及使用部分闲置自有资金进行委托理财的公告

公司拟使用不超过40,000万元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，投资安全性高、流动性好的本金保障型产品，使用期限为自董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用。同时拟使用不超过50,000万元的闲置自有资金进行委托理财，投资中低风险稳健型产品。上述事项已通过董事会审议，尚需提交股东会审议。公司承诺不影响募投项目实施和资金安全，授权管理层在额度内决策并签署相关文件。

关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告

公司拟使用超募资金1,524.31万元永久补充流动资金，占超募资金总额的10.15%。超募资金总额为15,024.31万元，此前已累计使用13,500.00万元用于永久补充流动资金。本次补充流动资金旨在满足日常经营需要，提高资金使用效率，降低财务成本。该事项已通过董事会审议，尚需提交股东会审议。

关于预计公司及子公司2026年度向银行申请授信额度的公告

公司及子公司2026年度拟向银行等金融机构申请总额不超过7亿元（含等值外币）的综合授信额度，授信有效期自董事会决议通过之日起至下一年度审议授信额度的董事会决议通过之日止，额度可循环使用。公司及子公司拟以自有资产提供抵押担保，关联方骏鹰投资、边书平、应京芬、边可仁、刘楚洁将无偿提供担保，公司不提供反担保且免付担保费用。该事项已通过审计委员会、独立董事专门会议及董事会审议通过。

2025年年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告

公司首次公开发行募集资金净额为82,370.21万元，截至2025年末累计投入募投项目52,361.36万元，实际结余募集资金19,756.42万元。报告期内未变更募投项目实施地点或方式，未使用募集资金临时补充流动资金。公司使用部分闲置募集资金购买券商理财产品，尚未赎回金额为14,930.00万元。超募资金已累计使用13,500.00万元用于永久补充流动资金。募集资金使用及披露符合监管要求，无重大问题。

年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况表

截至2025年末，公司与其他关联方之间存在非经营性资金往来，主要为全资子公司之间的其他应收款和应收账款。双城市森鹰窗业有限公司、森鹰窗业南京有限公司期末其他应收款余额分别为15,050.99万元和33,073.91万元，形成原因为往来款。部分子公司间交易涉及销售固定资产等非经营性往来。所有关联往来均未产生利息。期初往来资金余额合计43,033.27万元，本期累计发生额25,015.67万元，偿还累计19,880.25万元，期末余额48,168.69万元。

关于董事、高级管理人员2025年度薪酬确认及2026年度薪酬方案的公告

公司于2026年4月16日召开第九届董事会第三十一次会议，审议通过董事及高级管理人员2025年度薪酬及2026年度薪酬方案。2025年度，非独立董事及高级管理人员按岗位及考核领取薪酬，独立董事按月领取津贴。2026年度，非独立董事根据岗位、绩效等领取薪酬，兼任高管者不另领董事薪酬；独立董事津贴为每人每年税前5万元；高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬构成，绩效薪酬占比不低于50%，依据考核结果发放。董事薪酬方案需提交股东会审议。

董事、高级管理人员薪酬管理制度

公司制定董事、高级管理人员薪酬管理制度，明确薪酬与公司经营业绩、个人履职情况挂钩，绩效薪酬占比原则上不低于50%。独立董事实行固定津贴制，不在公司任职的非独立董事不在公司领薪。薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会提出，经董事会或股东会审议批准。如存在财务造假、违规行为等情形，公司可追回已发薪酬。

2025年度独立董事述职报告

独立董事李沐瑶在2025年12月11日至12月31日任职期间，出席全部董事会及专门委员会会议，对议案均投同意票，参与审计监督并与会计师事务所沟通年度审计事项。
独立董事刘志伟2025年度出席全部董事会和股东会会议，履行薪酬与考核委员会主任委员及战略发展委员会委员职责，关注关联交易、定期报告、内部控制、高管薪酬及股权激励等事项。
独立董事李文在2025年1月1日至12月11日任职期间，出席全部会议，对议案均投赞成票，关注公司治理、财务状况及信息披露，积极参与重大事项决策。
独立董事董嘉鹏2025年度出席全部14次董事会会议和6次股东大会，担任审计委员会、薪酬与考核委员会、战略发展委员会委员及提名委员会主任委员，参与专门委员会会议14次，关注信息披露、审计机构续聘及股权激励计划实施。

2025年度内部控制评价报告

公司根据企业内部控制规范体系要求，对截至2025年12月31日的内部控制有效性进行评价。结果显示，公司不存在财务报告及非财务报告内部控制重大缺陷，内部控制制度在所有重大方面保持有效。纳入评价范围的单位资产总额和营业收入均占合并财务报表的100%，覆盖主要业务和高风险领域。自评价基准日至报告发布日，未发生影响内部控制有效性的事项。

天健审〔2026〕3-131号251231森鹰窗业2025年度内部控制审计报告-备案版

天健会计师事务所依据《企业内部控制审计指引》及相关执业准则，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计。审计意见认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。报告同时说明了内部控制的固有局限性，并明确了企业与注册会计师在内部控制方面的责任。

国联民生证券承销保荐有限公司关于哈尔滨森鹰窗业股份有限公司2025年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见（签章版）

截至2025年12月31日，公司募集资金净额为82,370.21万元，累计投入募投项目52,361.36万元，实际结余募集资金19,756.42万元。本年度投入10,241.59万元，主要用于多个节能窗生产项目。公司使用部分闲置募集资金进行现金管理，尚未赎回理财产品金额为14,930.00万元。报告期内未变更募投项目实施地点或方式，亦未使用募集资金临时补充流动资金。募集资金使用及披露无重大问题。

国联民生证券承销保荐有限公司关于哈尔滨森鹰窗业股份有限公司使用部分超募资金永久补充流动资金的核查意见

公司首次公开发行股票超募资金总额为15,024.31万元，截至公告日已使用13,500.00万元用于永久补充流动资金。现拟使用剩余超募资金1,524.31万元（占总额10.15%）永久补充流动资金，以满足日常经营需要，提升资金使用效率，降低财务成本。该事项已通过董事会及审计委员会审议，尚需提交股东大会审议。保荐机构对该事项无异议。

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